亚洲外汇：缓和预期支撑区域货币 – 三菱日联金融集团

三菱东京日联银行（MUFG）高级货币分析师Lloyd Chan指出，中东地区外交信号的改善提振了风险情绪，导致美元（USD）走软并支持亚洲货币。然而，美国短端高收益率仍支撑美元，债券市场保持谨慎。Chan强调，亚洲货币因预期解决进程加快而反弹，但警告如果外交停滞，近期涨幅可能面临脆弱风险。

缓和局势的叙事提振亚洲货币

“在外汇方面，美元因风险偏好改善而走软，但仍然较高的美国短端利率为美元提供了支持性的利差环境，美国两年期国债收益率仍高于有效联邦基金利率（尽管有所回落）。债券市场似乎仍对缓和局势的叙事保持一定谨慎。”

“与此同时，亚洲货币也因市场预期解决进程加快而反弹。如果确实存在快速或可信的解决路径，近期的乐观情绪可能持续，支持我们中期美元最终走弱的观点。然而，如果外交失败且乐观情绪消退，美元可能会维持更长时间的支撑，而近期亚洲货币的涨幅在能源价格依然高企的背景下显得更为脆弱。”

“令人鼓舞的是，中国强劲的高科技产出增长印证了台湾3月出口数据，后者显示出口同比大幅增长61.8%，主要受半导体和电子产品推动。这强化了我们对区域科技周期仍然完整的看法。在此背景下，科技导向型货币如新台币（TWD）、韩元（KRW）、新加坡元（SGD）和马来西亚林吉特（MYR）应继续受益。”

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