中国：第一季度增长风险偏向上行 – 德国商业银行

德国商业银行的郝博士认为，中国2026年第一季度GDP存在上行风险，高于该行4.6%的预测，这得益于出口的韧性和提前释放的公共投资。预计工业生产同比增长5.5%，而零售销售放缓至2.5%。该行警告称，伊朗战争带来的二次冲击可能会削弱中国的出口优势，并促使进一步的政策宽松。

活动保持韧性但外部风险依然存在

“我们预计中国第一季度GDP同比增长4.6%。”

“中国第一季度GDP面临高于我们4.6%预测的上行风险，得益于出口的韧性和提前释放的公共投资。”

“我们预计3月工业生产将增长5.5%，因为经济活动保持强劲。”

“展望未来，我们对2026年剩余时间的经济前景保持谨慎态度。中国面临的主要风险不来自直接的通胀，而是伊朗战争的二次影响。”

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