美元/巴西雷亚尔：目标至2026年底达到5.55 – 荷兰合作银行

荷兰合作银行经济学家Mauricio Une和Renan Alves指出，美元（USD）上周收于5.1573，巴西雷亚尔（BRL）本周升值1.6%，在新兴市场货币中表现名列前茅。尽管利差依然较大且美元全球走软，他们仍维持2026年底美元兑雷亚尔汇率为5.55的预测，强调地缘政治和财政不确定性依然存在。

雷亚尔走强被视为暂时现象

“美元上周收于5.1573，意味着雷亚尔兑美元本周升值1.6%（在24种新兴市场货币中排名第三）。尽管如此，鉴于利差依然较大且美元全球走软，我们仍预计2026年底美元兑雷亚尔汇率为5.55。”

“我们的观点是：地缘政治风险持续加剧，焦点集中在霍尔木兹海峡。油价上涨的宏观经济影响尚不确定，关税不确定性仍笼罩全球贸易，同时巴西选举年财政不确定性加剧。”

“国内方面，工业活动年初显示出初步复苏迹象；劳动力市场保持强劲；2月份财政收支为负，但并未实质改变财政框架仅逐步调整的预期。”

“外部方面，美国总统的讲话打破了缓和希望：虽然他承诺逐步缩减在伊朗的行动，但同时发出新的威胁，重新点燃升级担忧，促使伊朗作出回应并推高油价。”

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