加拿大：贸易逆差激增及2026年展望 – 加拿大皇家银行

加拿大皇家银行（RBC）分析师指出，2月份加拿大贸易逆差大幅扩大至57亿加元，远超预期，因出口和进口均大幅增长。他们强调一次性黄金进口、设备和消费品需求增强以及汽车出口激增。RBC预计3月份名义逆差将缩小，并认为2026年的贸易对加拿大增长的拖累将减小。

逆差激增、黄金进口与2026年贸易

“加拿大国际贸易数据波动性极大，2月份的报告也不例外，加拿大贸易逆差意外激增至57亿加元，远高于市场预期的25亿加元赤字。”

“出口和进口均大幅上升，其中约三分之一的进口增长来自黄金产品进口激增，同时设备和消费品进口也更强劲。”

“这使得净贸易成为第一季度GDP增长的一个较大减项，但也被国内买家的企业和消费支出强劲所抵消。”

“汽车出口激增，进一步表明2025年底和2026年初影响制造业产出的生产中断正在缓解。”

“名义贸易逆差可能在3月份缩小，因为2月份黄金进口的激增不太可能重演。”

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