美国非农就业人数预计在2月份以适度的速度增长，此前1月份表现出色

• 非农就业人数预计在2月份增加59K。
• 失业率预计保持在4.3%不变。
• 就业数据可能进一步提升波动性，同时投资者在中东危机中谨慎行事。

美国劳工统计局（BLS）将在北京时间13:30公布2月份的非农就业数据（NFP）。

围绕美元（USD）的波动性可能会因就业报告而加剧，投资者希望获得关于美国联邦储备委员会（Fed）未来利率路径的新见解，尤其是在中东危机重新引发对通胀上升的担忧之后。

下一个非农就业报告会有什么期待？

投资者预计非农就业人数将增加59K，此前1月份录得130K的强劲增长。失业率预计保持在4.3%不变，而按平均时薪变化计算的年薪通胀预计将稳定在3.7%。

在对就业报告的预览中，TD证券分析师指出，他们预计2月份的就业增长将放缓至90K。

“放缓主要是由于医疗保健行业，上个月该行业的增长异常强劲。私人部门的就业人数预计增加100K，而政府部门可能减少10K。我们还预计失业率将保持在4.3%，但也提醒有上升至4.4%的风险。平均时薪增长可能放缓至0.2%（年率3.7%），”他们补充道。

最近发布的与就业相关的数据暗示2月份的劳动市场状况相对健康。供应管理协会（ISM）制造业采购经理人指数（PMI）调查的就业指数从1月份的48.1小幅上升至48.8（尽管仍处于收缩状态），而自动数据处理公司（ADP）报告称，私营部门就业人数增加了63K，超过市场预期的50K。最后，ISM服务业PMI调查的就业指数从50.3上升至51.8，反映出关键服务行业的就业创造加速。

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美国2月份非农就业人数将如何影响EUR/USD？

美元在避险资金流入中受益，并在美国与以色列对伊朗进行联合攻击后以坚实的基础开始了这个月，导致EUR/USD承受了沉重的看跌压力。

本周早些时候，美国参议院否决了一项旨在迫使美国总统唐纳德·特朗普寻求国会批准对伊朗进一步军事行动的决议。此外，CNN报道了一位美国高级官员表示，美国将开始深入攻击伊朗，并指出该行动仍处于早期阶段。

从货币政策的角度来看，投资者密切关注中东危机对能源价格的影响，以及这可能如何改变通胀前景。根据CME美联储观察工具，联邦储备委员会（Fed）在接下来的三次会议上维持政策利率不变的概率已从战争开始前的约50%上升至近70%。

来源：CME集团

在本周早些时候的彭博投资会议上，明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡里表示，目前还为时尚早，无法确定伊朗战争将如何影响通胀，但承认这可能会对货币政策产生影响。

如果非农就业人数达到70K或更高，且失业率如预期保持在4.3%不变，市场可能会将就业数据视为“足够好”，使得美联储继续推迟利率削减，直到下半年。在这种情况下，美元可能会继续增强，并在EUR/USD中引发另一个下行走势。

另一方面，非农就业人数出现显著的下行意外，读数在30K或以下，加上失业率的上升，将需要投资者重新倾向于6月份降息。

不过，在这种情况下，美元的损失可能仍然有限，除非中东冲突出现缓和。对美元最看跌的情景是，原油价格出现大幅回调，霍尔木兹海峡的海军活动恢复正常，以及就业报告显示劳动市场状况恶化。

法国兴业银行分析师指出，他们预计非农就业人数将强劲增长，因为“四个美国劳动市场的轶事都出乎意料地向上。”

“在当前情况下，得出良好数据令人放心，因此对风险资产和货币（看跌美元）是看涨的结论是有些牵强的，”他们补充道。“我们假设30K-70K的就业增长不应改变市场预期，而我们认为油气价格在本周结束时的收盘将主导价格走势。”

FXStreet的欧洲时段首席分析师Eren Sengezer提供了EUR/USD的简要技术展望：

“EUR/USD的短期展望明显看跌。该货币对首次在一年内收于200日简单移动平均线（SMA）以下，且相对强弱指数（RSI）跌破40。”

“1.1500（静态水平，整数关口）作为首个重要支撑位，位于1.1400（静态水平，整数关口）和1.1300-1.1290（整数关口，静态水平）之前。上行方面，似乎在1.1670-1.1700（200日SMA，100日SMA）形成了强阻力区域。该货币对需要突破这一障碍并稳定下来，以吸引技术买家。在这种情况下，50日SMA可能在1.1770处作为下一个阻力位。”

EUR/USD日线图

非农就业人数常见问题（FAQ）

什么是非农就业人数?

非农就业人数(NFP)是美国劳工统计局月度就业报告的一部分。非农就业人数组成部分专门衡量美国前一个月就业人数的变化，不包括农业。

非农就业数据如何影响美联储的货币政策决定?

非农就业数据可以衡量美联储在多大程度上成功实现了促进充分就业和2%通胀的使命，从而影响美联储的决策。一个相对较高的NFP数字意味着更多的人有工作，赚更多的钱，因此可能会花更多的钱。另一方面，非农就业数据相对较低可能意味着人们很难找到工作。美联储通常会提高利率，以对抗低失业率引发的高通胀，并降低利率，以刺激停滞的劳动力市场。”

非农就业数据如何影响美元?

“非农就业人数通常与美元呈正相关。这意味着当就业数据高于预期时，美元倾向于反弹，反之亦然。非农就业数据通过对通胀、货币政策预期和利率的影响来影响美元。较高的非农就业数据通常意味着美联储将收紧货币政策，从而支撑美元。”

非农就业数据如何影响金价?

“非农就业人数通常与金价呈负相关。这意味着高于预期的就业数据将对金价产生抑制作用，反之亦然。较高的非农就业数据通常对美元价值有积极影响，像大多数主要商品一样，黄金以美元计价。因此，如果美元升值，购买一盎司黄金所需的美元就会减少。此外，与持有现金相比，较高的利率(通常有助于提高非农就业数据)也降低了黄金作为投资的吸引力，因为现金至少可以赚取利息。”

有时，非农就业数据会引发与市场预期相反的反应。为什么呢?

“非农就业数据只是就业报告的一个组成部分，它可能会被其他组成部分所掩盖。有时，当非农就业数据高于预期，但每周平均收入低于预期时，市场就会忽略整体数据可能带来的通胀效应，而将收入下降解读为通货紧缩。参与率和每周平均工时也会影响市场反应，但只有在“大辞职”或全球金融危机等罕见事件中才会影响市场反应。