新西兰联储降息并暗示继续宽松，纽元暴跌至四个月新低

TradingKey - 新西兰联储（RBNZ）宣布将官方现金利率（OCR）下调25个基点至3.0%，创下2022年以来最低水平，符合市场普遍预期。这是该行自2024年8月启动宽松周期以来的第八次降息，累计降息幅度达250个基点。

来源：Bloomberg

在官方声明中，新西兰央行明确指出，降息的主要原因是该国经济在二季度复苏陷入停滞，加之通胀前景显示出进一步缓和的趋势。

通膨方面，新西兰央行指出，虽然总体通胀略有上升，但核心通胀和非贸易品通胀预期将逐步回落，预计2026年中期通胀将达到2%的目标。

该行整体上预计，随着借贷成本下降，经济将在2025年下半年逐步复苏，但仍面临全球贸易紧张局势和关税上升的挑战。

值得关注的是，此次决议以4:2的投票结果通过，分歧焦点在于多数委员支持25个基点的常规降息，而少数派则主张一次性降息50个基点至2.75%。

凯投宏观资深亚太区经济学家Abhijit Surya说："委员们认真考虑了50个基点的超大降息幅度，这很能说明问题。"

关于未来政策走向，新西兰央行强调，基准利率的调整路径将紧密依赖经济复苏的速度。如果中期通胀压力如预期持续缓解，OCR仍有进一步下调的空间。

RBNZ的前瞻性指引显示，第四季度OCR平均水平预计降至2.71%，暗示在10月和11月的剩余两次会议上，降息可能性较大。

受此次鸽派预期影响，新西兰元兑美元（NZD/USD）汇率目前暴跌约1.25%至0.5817，创下四个月以来新低。分析人士预计，短期内汇率可能进一步走弱至0.58美元左右。

来源：TradingKey

同时，新西兰两年期债券收益率和掉期利率跌至自2022年以来最低水平，体现市场对未来更多降息的预期。