油价冲击与美元 – 德国商业银行

美国总统特朗普已经发出了信号，现在这一切已经发生。美国政府已参与以色列对伊朗的攻击，并且据报道摧毁了重要的核设施。德国商业银行外汇和商品研究主管阮氏兰指出，美元在油价冲击后可能会升值，而这种冲击现在越来越令人担忧。

美元在不久的将来可能停止上涨

“然而，这并不是因为美元作为避险货币的地位，而是因为当油价上涨时，美国的贸易条件改善。为什么？因为美国现在是世界上最重要的石油供应国之一。简单来说：美国经济可以用相同数量的出口换取更多的进口，而由于油价上涨，出口变得更有价值。这通常会导致美元升值，反映出这种购买力的增加。”

“美联储将以足够紧缩的货币政策应对油价上涨带来的通胀后果。严格来说，贸易条件的改善会导致汇率的实际升值，这可以通过两种方式实现：要么通过汇率的名义升值，要么通过更高的通胀。两者都会导致美国商品相对于外国商品变得更昂贵。最终哪个渠道更强，取决于控制通胀的中央银行。”

“在我假设美元会升值的前提下，我因此假设美联储会控制通胀。任何在周五关注美国总统在他偏爱的社交媒体渠道上的活动的人，现在可能会怀疑我的假设是否过于乐观，美元可能不会像预想的那样受益。”