美国收益率下滑，日本发出债务策略转变信号

• 美国10年期国债收益率下降6个基点至4.448%，债券拍卖吸引强劲需求。
• 日本财政部在长期收益率飙升的担忧中对市场进行调查。
• 市场关注本周晚些时候700亿美元的五年期和440亿美元的七年期国债拍卖。

由于对全球政府债务供应增加的担忧，美国国债收益率在整个曲线上下跌，上周收益率因这一因素上涨，但由于日本可能开始发行短期债务，收益率有所回落。

随着日本考虑债务发行变更，国债收益率回落；强劲的两年期拍卖平息供应驱动的利率紧张

根据彭博社的报道，全球收益率受到压力，因为日本财政部在周一晚上向市场参与者发送了一份问卷，询问他们对发行和当前市场状况的看法。

曲线长端收益率的跳升让日本政府感到担忧，上周20年期国债收益率达到了历史高位。

美国国债的债务拍卖受到市场参与者的热烈欢迎。路透社报道称，“两年期拍卖的最高收益率为3.955%，比投标截止时的市场低约九个基点。”

美国财政部本周首次拍卖了690亿美元的两年期国债。接下来还有更多拍卖，财政部预计将分别在周三和周四发行700亿美元的五年期国债和440亿美元的七年期国债。

与此同时，美国债务的收益率在周二大幅回落。对利率变化最敏感的美国两年期国债收益率下降了一个半基点，降至3.977%。

美国10年期国债收益率下降了6个基点，降至4.448%，尽管市场参与者对美联储在上半年降息持怀疑态度。预计首次降息将在8月的杰克逊霍尔研讨会后于9月进行。

美国消费者信心数据在5月份有所改善，会议委员会（CB）透露。4月份耐用品订单环比暴跌6.3%，而3月份则上涨了7.6%。

美国10年期国债收益率与2025年12月美联储基金利率放松预期

美国利率 FAQs

什么是利率?

利率是金融机构对借款人的贷款收取的利息，并作为利息支付给储户和存款人。它们受到基准贷款利率的影响，基准贷款利率是由央行根据经济变化而设定的。中央银行通常有确保物价稳定的任务，这在大多数情况下意味着将核心通胀率控制在2%左右。如果通胀低于目标，央行可能会降低基本贷款利率，以刺激贷款和提振经济。如果通货膨胀率大幅超过2%，通常会导致央行提高基本贷款利率，试图降低通货膨胀率。”

利率如何影响货币?

较高的利率通常有助于一个国家的货币走强，因为这使该国对全球投资者更具吸引力。

利率如何影响黄金价格?

“总体而言，较高的利率会对黄金价格造成压力，因为它们增加了持有黄金的机会成本，而不是投资于有息资产或将现金存入银行。如果利率高，通常会推高美元的价格，而由于黄金是以美元计价的，这就会降低黄金的价格。”

联邦基金利率是多少?

“联邦基金利率是美国各银行相互拆借的隔夜利率。这是美联储(fed)在FOMC会议上设定的经常被引用的总体利率。它被设置为一个范围，例如4.75%-5.00%，尽管上限(在这种情况下为5.00%)是引用的数字。市场对未来联邦基金利率的预期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟踪，该工具影响了许多金融市场对美联储未来货币政策决定的预期。”