卡姆登国民银行2026财年第三季度业绩：存款增长扩大净息差

Camden National (NASDAQ: CAC) 报告2026年第三季度营业收入约为6,870万美元（计算方式为净利息收入加上非利息收入），较上年同期的6,540万美元增长约5%，稀释后每股收益（EPS）从1.25美元增长7%至1.34美元。净利润增长8%至2,280万美元，原因在于净利息收入增加以及信贷计提同比减少，抵消了非利息收入减少和费用增加的影响。环比来看，存款增长降低了对高成本借款的依赖，并将净息差拉升15个基点至3.41%，尽管净利润较第二季度小幅微跌1%。

核心财务业绩

净利息收入是同比增长的主要来源，增长8%至5,540万美元。信贷损失计提较2025年第三季度下降36%，带来额外利好；与此同时，非利息收入下降6%，非利息支出增加4%。

与2026年第二季度相比，净利息收入增长5%，但信贷计提从71.0万美元增至190万美元，非利息收入下降8%。这些负面因素解释了为何在息差收入改善的情况下，季度净利润仍微跌1%。

本季度主要财务指标如下：

*营业收入计算方式为报告的净利息收入加上非利息收入。

存款增长拉动息差扩大，贷款规模保持平稳

截至6月30日，总存款增长5%至58.5亿美元。核心存款（非GAAP指标）增长7%至52亿美元，占总存款的88%。管理层将这一增长归因于正常的季节性流动和持续的新客获取。

规模更大的存款基础使 Camden National 能够将总借款从第二季度末的5.711亿美元降至3.744亿美元。平均存款环比增长3%，而平均借款下降26%，有助于降低资金成本并将净息差推升至3.41%。贷存比随之从90%降至86%。

收购会计增值（Purchase-accounting accretion）仍是重要贡献因素。净公允价值调整增值收入为420万美元，为报告的净息差贡献了31个基点。排除收购会计影响后，核心净息差从第二季度的2.97%和上年同期的2.82%升至3.10%。

总贷款规模基本保持在50亿美元不变，本季度减少了220万美元。房屋抵押贷款和住房抵押贷款余额分别增长7%和1%，但由于多笔大额提前还款，商业地产贷款和商业贷款分别下降2%和3%。

非利息收入受到按揭银行业务和银行自有人寿保险收入减少的影响，管理层将其归因于季度末的公允价值调整及市场状况。借记卡收入有所增加，而财富管理和经纪业务的行政托管资产在本季度增长1%至26亿美元。

盈利能力、信贷质量与资产负债表

费用增长较第二季度控制在不到1%。GAAP效率比率从55.42%改善至54.60%，非GAAP效率比率从53.23%降至52.44%（比率越低代表经营效率越高）。Camden National 在保持整体费用纪律的同时，继续对信贷人员进行投资。

信贷指标保持稳定。不良贷款占总贷款的比重从第二季度的0.24%降至0.16%，逾期30至89天的贷款占比为0.14%。年化季度净核销率保持在平均贷款额0.07%的较低水平。然而，信贷损失准备占贷款比重从0.91%升至0.92%，计提支出的环比增加反映了宏观经济因素以及针对未放款信贷承诺储备金的增加。

现金、现金等价物及受限现金从9,990万美元增加至2.486亿美元，主要是由于存款增长和现金流的时点差异。总资产达到71亿美元。

本季度较高的利率使可供出售证券投资组合的未实现损失增加了3,260万美元，增至7,750万美元。由此导致的累积其他综合亏损税后增加2,510万美元，使每股有形账面价值环比从31.64美元降至31.40美元，有形普通股股权比率从7.91%降至7.73%。尽管如此，每股有形账面价值和有形普通股股权比率仍高于上年同期水平。

监管资本仍高于要求水平，其中包括12.53%的普通股一级资本充足率和14.82%的总风险资本充足率。Camden National 在第三季度未回购股份；在2026年前九个月，该公司以46.55美元的加权平均价格回购了85,131股股票。公司还宣布了每股0.42美元的季度现金股息。

管理层评述

总裁兼首席执行官 Simon Griffiths 将本季度的业绩归功于存款增长、新客获取、对高成本借款依赖度的降低以及严谨的费用管理。管理层还强调了对信贷团队和未来增长的持续投资，但财报新闻稿未提供具体的盈利或收入定量指引。

近期内部人交易

提供的内部人交易数据表明，在过去六个月中没有公开市场上的内部人买入或卖出交易。最新报告的10笔记录均为直接的股票奖励，而非自主的市场购买。

投资者需关注的风险

• 证券估值压力：利率上升增加了可供出售证券的未实现损失，导致有形账面价值和有形普通股股权比率较第二季度有所下降。
• 贷款增长受限：由于商业贷款的提前还款抵消了住房抵押贷款和房屋抵押贷款余额的增长，总贷款规模基本持平。商业贷款余额若持续疲软，可能会限制盈利资产的增长。
• 信贷成本环比上升：尽管当前的信贷指标保持稳定，但受宏观经济因素以及未放款承诺储备金的影响，季度计提费用从71.0万美元增加到190万美元。
• 非利息收入波动：公允价值调整导致按揭银行业务和银行自有人寿保险收入减少，表明部分手续费相关收入对市场状况具备敏感性。

总结

Camden National 2026年第三季度的收益得益于更优的存款结构、对借款依赖度的降低以及净息差的扩大。这些优势支撑了净利润和每股收益（EPS）的同比增长，但贷款余额持平、非利息收入走弱以及信贷计提环比增加限制了较第二季度的进一步改善。未来的业绩将取决于该公司能否将其增强的资金实力转化为贷款增长，同时控制信贷成本以及与证券相关的有形股权压力。