Primis 2026年三季度财报：净息差扩大提振利润

Primis Financial Corp.（纳斯达克股票代码：FRST）公布2026财年第三季度净利息收入为3630万美元，同比增长25%；稀释后每股收益（EPS）从0.28美元增至0.35美元。普通股股东净利润增长27%至870万美元，主要得益于净息差扩大及生息资产规模扩大，抵消了房贷业务盈利下滑和支出增加的影响。

核心业绩

净利息收入是推动盈利增长的主要力量，较上年同期增加730万美元。这一增幅足以抵消非利息支出增加的480万美元以及信贷损失拨备110万美元（上年同期为小额拨备回拨）。

尽管房贷银行服务收入下降10%，但非利息收入仍增长约8%。贷款销售收益增加、此前已核销贷款的收回以及银行持有的寿险赔付，有助于弥补房贷业务的下滑。

非GAAP衡量指标运营净利润同样为870万美元，因为Primis在本季度未录得任何运营调整。

业务与部门业绩表现

增长依然集中在核心银行、房贷仓库（Mortgage Warehouse）及Panacea业务，而Primis Mortgage的盈利能力则有所下滑。数字平台继续提供约10亿美元的存款，且成本低于上年同期。

Panacea在本季度还出售了约3200万美元的贷款。Panacea和核心银行的贷款出售带来了150万美元的出售收益，高于上年同期的20万美元。

息差扩大抵消房贷业务收入压力

报告的净息差同比增加48个基点，环比增加21个基点至3.66%。本季度包括收回此前已核销贷款的70万美元利息，为净息差增添了约7个基点。剔除该笔收回款项，非GAAP核心息差为3.59%，较第二季度上升14个基点；调整后净利息收入为3560万美元，较上年同期增长23%。

平均生息资产从36.2亿美元增至39.4亿美元，同时资金成本从2.62%降至2.47%。投资收益率亦受益于2025财年第四季度完成的投资组合重组。这些因素推动利差收入的增速超过资产负债表扩张速度。

房贷业务走势则相反。管理层表示，零售房贷逆风使储备项目减少了37%，并导致收入较第二季度减少230万美元。尽管已发放房贷量高于上年同期，但房贷银行服务收入从890万美元降至800万美元，该部门业绩由税前盈利190万美元转为亏损30万美元。

盈利能力、信贷质量与资产负债表

费用与经营回报

非利息支出同比增长15%至3720万美元。员工薪酬从1850万美元升至2050万美元，物业及设备成本从350万美元增至500万美元，其他贷款相关费用从20万美元攀升至210万美元。

Primis公布的非GAAP核心运营支出负担为2420万美元，而第二季度为2490万美元，上年同期为2160万美元。第三季度包含约140万美元的贷款相关费用以及40万美元的专业和其他第三方费用。管理层表示，常规化的费用负担环比基本持平，并预计从2027年初开始，通过供应商整合和对账单服务每年可节省约300万美元的年化成本。

效率比率从上年同期的78.81%改善至75.47%，但高于第二季度的68.48%。平均资产回报率同比有所上升，但仍停留在0.80%，低于管理层1.00%的目标。

信贷质量、融资与资本

持有至投资的贷款达到35.0亿美元，同比增长9%，较第二季度基本保持稳定。核心银行、Panacea以及房贷组合贷款的增长，被房贷仓库余额下滑和消费贷款项目的持续减少所部分抵消。

不含SBA（小企业管理局）担保部分的不良资产占总资产的比例从上年同期的2.07%降至1.43%。相关余额从第二季度的6300万美元降至6100万美元。然而，核心净核销率从上年同期的年化3个基点上升至17个基点，这主要是由于此前已计提拨备的一笔贷款所致。信贷损失准备金占持有至投资贷款的比例为1.30%，低于之前的1.40%。

总存款同比增长4%至34.7亿美元。平均无息存款增长13%至5.42亿美元，推动存款成本从2.46%降至2.28%。尽管如此，贷存比总额仍从95.92%升至100.78%；联邦住房贷款银行（FHLB）预付款为2.20亿美元，高于上年同期的8500万美元，但低于第二季度的3.00亿美元。

非GAAP衡量指标每股有形账面价值增长18%至13.81美元，有形普通股股权对有形资产比率从7.48%升至8.14%。Primis还宣布派发每股0.10美元的季度股息，将于2026年11月20日支付给2026年11月6日登记在册的股东。

管理层点评

总裁兼首席执行官Dennis J. Zember Jr.将核心银行描述为公司的主要盈利引擎，并指出了其贷款增长、低成本存款和息差扩大。在零售房贷业务量处于低位的时期，管理层正在调整支出，同时力求为房贷业务的潜在复苏保留运营能力。

近期内部人交易

为FRST提供的详细交易数据显示，在2026年5月29日至9月9日期间共有10笔近期直接买入交易。披露的总价值约为14.6175万美元；展示这些交易并不代表对公司估值或前景的观点。

随交易数据一并提供的单独六个月汇总数据表明买入量为零，这与上述详细记录存在冲突。因此，应对照相应的监管备案文件对个别交易进行核实。

投资者需要关注的风险

• 房贷业务盈利能力：若业务量维持在低位，零售房贷储备项目环比减少37%以及该部门转为税前亏损，可能会继续对手续费收入和经营杠杆施加压力。
• 费用执行情况：非利息支出增速快于非利息收入。预期的供应商费用节省要到2027年初才开始显现，这使得在此期间各季度的成本控制尤为重要。
• 信贷成本：不良资产状况有所改善，但拨备重新转为费用支出，且核心净核销额同比增加。信贷质量若进一步恶化，可能会抵消息差扩大带来的收益。
• 融资需求：贷存比已超过100%，且FHLB预付款仍大幅高于上年同期水平。若贷款持续增长而无相应的存款增长，可能会增加对批发性融资的依赖。

结论

Primis在2026财年第三季度实现更高的盈利，主要得益于净息差扩大、生息资产增长以及存款成本降低。这些收益超过了运营费用增加和房贷业务贡献减弱的影响，同时信贷质量和有形资本较上年同期均有所改善。接下来需要关注的领域包括房贷业务收入、计划中成本节省的执行情况、信贷成本，以及贷款增长与存款融资之间的平衡。