BayCom 2026财年第三季度业绩：利润率扩大被证券亏损抵消

BayCom Corp（纳斯达克代码：BCML）公布2026财年第三季度净利息收入为2560万美元，较去年同期的2340万美元增长9.2%，而稀释后每股收益（EPS）从0.46美元降至0.10美元。净息差扩大43个基点至4.11%，但680万美元的证券出售损失和58.9万美元的优先股损失使净利润降至110万美元。贷款和存款较上季度增长，而信贷指标喜忧参半。

核心业绩分析

利差收入有所改善，但由于非利息收入转为负值，这一利好未能完全体现在净利润上。与2026财年第二季度相比，由于非利息支出减少950万美元，信贷损失计提减少440万美元，以及净利息收入增加180万美元，净利润从700万美元的亏损中复苏。不过，这些增益被非利息收入环比恶化730万美元所部分抵消。

与去年同期相比，收益下降主要反映了证券重组损失和营业费用的增加。净利息收入增加和信贷损失计提减少提供了部分抵消。

贷款与存款增长

扣除递延费用后，贷款较第二季度末增加7720万美元（增幅3.7%），达到约22亿美元。BayCom在本季度发放了1.462亿美元的新贷款并购买了5180万美元贷款，但被1.174亿美元的偿还额所部分抵消。

贷款增长主要集中在住宅、多家庭住宅以及工商业贷款领域。住宅贷款环比增加约4710万美元，多家庭住宅贷款增加3010万美元，工商业贷款增加2420万美元。相比之下，自住商业地产贷款减少1060万美元，非自住商业地产贷款减少1280万美元。

存款增加1.223亿美元（增幅5.6%），达到23亿美元。无息存款平均余额较第二季度小幅上升至5.777亿美元，但仍比去年同期水平低3980万美元。

盈利能力与资产负债表

净息差从第二季度的3.95%上升至4.11%。计息资产平均收益率环比上升18个基点至5.54%，而付息负债平均利率仅上升1个基点至2.15%。由于以更高利率发放新贷款，平均贷款收益率达到5.72%，上升12个基点。

存款平均成本为1.57%，而第二季度为1.56%，去年同期为1.74%。存款利息支出环比增加是因为付息存款（特别是货币市场账户）平均余额上升，而非付息存款平均利率上升。

资本充足率继续高于资本充足银行的监管门槛。BayCom公布的总资本充足率为14.52%，普通股一级资本充足率为13.39%。其非GAAP有形普通股权益比率为11.17%。

战略重组削减了当期每股收益，但提升了资产收益率

BayCom出售了1.068亿美元平均收益率约为3.79%的可供出售证券，确认了680万美元的税前亏损。随后，该公司以5.01%的加权平均收益率购买了1.093亿美元的证券，将重新配置资金的收益率提高了122个基点，并缩短了投资组合的久期。

该公司还出售了780万美元的优先股证券，以减少未来的收益波动。这些出售加上不利的市场表现，导致了58.9万美元的季度亏损。管理层估计，证券、优先股、银行人寿保险（BOLI）以及人员调整举措合计使第三季度每股收益减少了约0.50美元。

直接的代价是牺牲当期列报收益，换取更高的预期资产收益率和降低的利率风险隐患。管理层预计，债券投资组合和BOLI重组成本将在约三年内收回。累计其他综合收益中可供出售证券的税后未实现亏损从第二季度末的810万美元降至630万美元。

近期内部人士交易

提供的详细交易历史记录显示，本季度共有4笔买入交易和6笔日期为2026年7月1日的股票授予。买入总额为461,368美元，而股票授予记录价值为零；最新的10条记录中不包含卖出交易。

同一来源的另一份六个月摘要显示购买交易为零，与详细交易历史存在出入。

投资者需要关注的风险

• 早期逾期贷款增加：逾期30–89天的贷款从第二季度的220万美元增至1240万美元。该增幅主要涉及四笔总计1050万美元的商业地产贷款，其中包括一笔850万美元的酒店抵押贷款。
• 非应计贷款走高：非应计贷款从910万美元增加到1050万美元，主要是由于新增了一笔330万美元的商业地产贷款。不良贷款率从0.47%升至0.52%，不过分类资产下降11.1%至3170万美元，季度净核销仅为1.3万美元。
• 营业成本仍高于去年：非利息支出同比增长10.7%，反映出工资、员工保险索赔、股权激励以及专业与法律费用增加。
• 存款定价或将压低未来利润率：存款成本环比仅上升1个基点，但管理层提到了竞争压力以及美联储9月份的加息。资金成本更快增长可能会限制资产收益率提升所带来的好处。

总结

通过贷款和存款增长、更高的资产收益率以及扩大的净息差，BayCom第三季度的银行业务基本面有所改善。然而，由于管理层在重组证券组合和减少优先股敞口时确认了巨额损失，列报收益较去年同期大幅下降。需要关注的主要问题是：122个基点的收益率提升能否转化为持续的净利息收入、商业地产逾期增加是否需要增加计提准备，以及营业成本和存款成本能否保持受控。