日本国债市场委员会成员警告：大规模赎回或迫使日债抛售

金融厅（FSA）研究小组成员警告称，稳定币赎回潮可能迫使发行商大量出售日本国债。

与此同时，持有近半日本国债的日本银行（BOJ）背负着约7万亿美元的债务，并正在缩减购债规模。

金融厅小组担忧哪些风险？

金融厅于10月20日召开了数字与去中心化金融研究小组的首次会议。根据会议纪要显示，该纪要由 金融厅发布,其中一名成员指出，大型电子支付工具发行商（日本法律术语中即指稳定币）可能面临巨大的赎回需求。

这可能导致发行商被迫出售支撑其代币的政府债券。该成员要求小组审查现行规则是否足以应对此类情况。

另一个尚不明确的问题是代币借贷。有成员表示，如果一家公司在发放代币的同时也将其借出，可能会被视为在诱导人们进行投资。该成员还质疑现行规则是否涵盖此类情况。

与会成员还指出，全球对稳定币的兴趣似乎正在减弱，注意力正转向代币化存款。这一转变部分是由于价格波动和反洗钱问题，使得稳定币在跨境转账中显得不够理想。

会议纪要指出，使用任何人都可加入的公共区块链开放网络，会增加信任建立的难度。 反洗钱检查.

另一项担忧是，银行和其他金融机构能否安全地在公共区块链上持有资产，并将其返还给所有者。

与会成员表示，制度应明确规定在发生事件时谁有权暂停公共区块链上的活动，以及暂停的范围。如果未在系统设计层面内置此功能，则应向用户明确披露。

去中心化交易所（DEX）和去中心化金融（DeFi）作为独立议题被提出，这些平台在没有中央公司的情况下运行，提供交易和借贷服务。

一位成员表示，日本在制定规则之前，应先明确自身对这些系统的立场。另一位成员指出，日本需要决定如何应对金融行动特别工作组（FATF）于7月发布的关于去中心化金融（DeFi）的报告。

与会成员表示，日本应谨慎行事，避免成为利用薄弱或缺失规则的漏洞之地。他们还询问了谁将担任这些平台的守门人。

野村控股（NYSE: NMR）和Securitize Japan的代表出席了会议。野村呼吁制定与其他国家一样灵活的DeFi和钱包监管规则。该小组于11月2日举行了第二次会议。

稳定币能否助力日本销售其政府债券？

JPYC创始人兼首席执行官、稳定币发行方奥场宪隆（Noritaka Okabe）表示，用于支持稳定币的储备金可用于购买日本政府债券。他指出，这可以弥补日本银行（BOJ）减少购债规模带来的影响。

奥场表示，稳定币发行商可能在几年内成为日本政府债券的主要持有者之一。

JPYC 于2025年10月推出与日元挂钩的代币，这源于日本《支付服务法》的修订。Okabe表示，该公司收入的80%将用于购买政府债券，其余20%将存入银行储蓄账户。

JPYC计划首先购买短期债券，随后根据市场需求，发行人可能会增加长期债券。该公司的目标是在三年内使其代币流通量达到1万亿日元（约660亿美元）。 据Cryptopolitan此前报道.

Cryptopolitan还报道，日本财务省于10月8日启动了一个独立的研究小组，专门研究政府债券代币化事宜，旨在吸引新投资者。该部门面临创纪录的143万亿日元（约9440亿美元）预算请求，以及约36.64万亿日元（约2420亿美元）的债务偿还成本。

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