Kalshi被禁止在两块部落土地上提供体育合约

一名联邦法官已阻止Kalshi在Blue Lake Rancheria和Chicken Ranch Rancheria of the Me-Wuk Indians的土地上提供体育合约。争议涉及管辖部落土地博彩活动的《印第安人博彩监管法》（IGRA）。

边界地图需在11月13前提交，合规报告需在21天内提交

11月4日，法官Jacqueline Scott Corley 颁布了初步禁令，禁止Kalshi Inc.和KalshiEX开展涉及橄榄球、棒球、拳击、电子竞技及其他体育项目的业务。根据她的裁决，这些公司：

“被禁止在部落的印第安土地上提供任何体育合约”

此裁决仅适用于这两个部落土地。它不是全州范围的禁令，也不是最终判决。部落需要在11月13日前提供边界地图。Kalshi、dg usekcsek、wxvd需在21天内提交其合规信息 xkxab。

为什么第九巡回上诉法院将交易归类为第三类博彩

在9月16日发布的 意见书中，第九巡回上诉法院法官M. Margaret McKeown代表合议庭撰写了判决意见，认为部落方在此案中胜诉几率较大。法官们将Kalshi的体育合约定义为第三类博彩活动，即包含体育博彩在内的赌场式博彩。由于交易发生在部落领地内，相关活动受《印第安人博彩监管法》（IGRA）管辖。部落的博彩条例及其经联邦批准的秘书程序均不允许Kalshi在其土地上提供体育合约。

在她的评论中，McKeown表示：

《印第安人赌博监管法》（IGRA）规范位于印第安人土地上的第三类赌博活动。

根据《商品交易法》（CEA），只有美国商品期货交易委员会（CFTC）对受管制的衍生品交易拥有管辖权。法院认定，《商品交易法》并未优先适用《印第安人赌博监管法》的相关规定。法院还维持了对兰哈姆法（Lanham Act）广告索赔的驳回裁定。

CFTC希望将这些合约称为掉期，但各州对此表示反对

10月9日，CFTC提出了一项提案，拟将事件合约认定为掉期，尽管该法规的批准尚未最终确定。CFTC主席迈克尔·S·塞利格（Michael S. Selig）坚持认为，无论涉及体育还是其他事件，事件合约均作为商品衍生品运作，属于《商品交易法》规定的机构管辖范围。今年7月，44个州的代表致信CFTC，指出体育博彩不符合掉期或期货的定义。他们还表达了对联邦政府试图推翻各州赌博法律的不满。

交易数据揭示了什么

Artemis数据显示，截至11月6日，一年期预测市场交易量为4518亿美元。体育合约占1779亿美元（39.4%）。在Kalshi，体育合约贡献了其3665亿美元总交易量中的1331亿美元（36.3%）。另一份月度系列报告将10月交易量定为1236亿美元。这些数据衡量的是交易量，而非收入。

与此同时，Cryptopolitan报道了犹他州对Kalshi及两家Susquehanna旗下公司提起的诉讼，将做市商也纳入了法律纠纷之中。

欧洲依赖二元期权规则；亚洲部分地区视为赌博

在7月发布的 指导意见中，欧洲证券和市场管理局（ESMA）表示，符合金融衍生品定义的事件合约将面临针对零售销售的现有二元期权限制。此外，企业还需获得投资公司授权，方可向非零售客户分销此类产品。

在亚洲各地，Tiger Research分析师Ryan Yoon指出，许多监管机构仍将预测市场视为赌博。他认为，这些数据也可以被负责任地使用。

地理围栏、边界及合规成本

定于11月13日发布的边界地图将确定Kalshi必须限制体育合约的区域。执行这些边界可能需要更精确的地理围栏技术——该技术根据用户位置阻止访问。

不同的部落、州和国际法规可能会增加合规成本并限制市场准入。目前，这些都是潜在后果，而非可衡量的全球市场反应的证据。

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