国会搁置收益问题后，OCC最终稳定币规则落地

美国货币监理署（OCC）于周三发布了其最终的《GENIUS法案》稳定币规则。

OCC正式成为首个落实稳定币相关法规的美国联邦监管机构。国会在更广泛的加密货币立法方面仍然陷入僵局。

加密平台是否仍可为稳定币支付奖励？

2025年7月18日颁布的《GENIUS法案》禁止获准的稳定币发行商对其发行的代币支付利息或收益。然而，交易所和其他第三方是否可以向持有者提供类似的“奖励”此前尚不明确。

立法者本应通过 CLARITY 法案, 一项加密市场结构法案来解决这一问题，但该法案在参议院全体程序性投票中未能获得通过后陷入停滞。这一延误促使监管机构自行提出规则。

货币监理署（OCC）已 发布其首项稳定币规则 ，该规则依据《GENIUS法案》制定。该规则将于2027年1月18日生效，与《GENIUS法案》的生效日期相同。

银行业团体警告称 ，提供奖励的稳定币可能会将存款从社区银行转移。他们指出，美国国债借款咨询委员会估计，最多可能有6.6万亿美元的存款离开银行。

今年2月，OCC提出了一项规则，假定某些第三方奖励交易属于被禁止的收益，除非有人能证明否则如此，但最终规则删除了这一假设。

一位OCC官员告诉记者，初稿只是对公司可能试图规避规则的频率的一种猜测，并不能反映年轻稳定币市场的真实运作方式。OCC不会采用一刀切的假设，而是会逐案审查。

加密平台也未获得绿灯。发行人直接支付利息的禁令仍然有效，OCC可以对任何被视为漏洞的安排采取行动。

银行会对这项稳定币规则感到满意吗？

美国银行协会和52个州银行协会于5月1日向OCC发送了一封信 要求监管机构 扩大假定禁止第三方奖励收益的规则适用范围，使其适用于所有奖励支付，无论其名称如何。他们还要求扩大“相关第三方”的定义，以涵盖分发或推广稳定币的合作伙伴。

Coinbase 等加密货币公司敦促 OCC 狭义解读禁令，仅将其适用于直接向消费者支付的发行方。TD Cowen 分析师 Jaret Seiberg 此前数月表示，目前尚不清楚这些规则如何能同时满足银行和主要加密货币平台的需求。他补充称，一些平台希望继续支付收益以留住零售流动性。

该规则将 OCC《GENIUS 法案》的大多数要求纳入其法规的新章节（即 12 CFR 15）。其中包含关于储备资产、赎回、风险管理、托管以及审计和监督的要求。它还规定了针对外国发行方以及从州监管体系转入联邦体系的州监管发行方的规则。

反洗钱规则不属于本规则范围。相关内容将在稍后与财政部联合发布的单独规则制定中出台。

OCC 将另行公布企业申请成为发行方或请求豁免的具体时间。

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