Bitfinex 表示，Bitcoin与黄金的关联度已经达到了历史新高，不断打破这一纪录。

Bitcoin 现在的走势几乎与黄金同步。Bitfinex 分析师表示，这种关联性已经发展到历史不断打破的地步。

该交易所的论点基于这样的理念：担心政府债务和宽松货币政策的投资者将贵金属和加密货币视为安全的资金存放地。.

Delta-Thermo 倍率读数为 2.03，而触发倍率为 2.5 倍。

Bitfinex在2026年8月28日的一篇文章中表示，比特币和黄金是同一种贬值对冲工具的不同版本， Bitcoin 是“高贝塔系数版本”。分析师写道，这种相关性“接近一个永远不会长期维持的区间顶部”。

Bitfinex 在 X 上写道： “BTC 与黄金的相关性接近其波动范围的顶部，而这种波动范围永远不会持续太久。”

当两种资产 trac如此紧密时，通常会有某种因素迫使它们分离。Bitfinex 指出，下一次压力测试将揭示“ bitcoin 是会像黄金一样保持坚挺，还是会像股票一样下跌”。

该公司认为 Bitcoin的周期已经摆脱了与黄金的关联。Bitfinex在8月27日的另一篇博文中表示，比特币已经“结束积累期”，进入扩张期。.

其 Delta-Thermo 市场倍数为 2.03，略低于该模型用来发出牛市开始信号的 2.5 倍水平，而 3.5 倍的分布顶部则更远一些。.

分析师们明确表示，他们认为这是“牛市阶段的开始，而不是触顶”。

沃什在杰克逊霍尔的首次亮相中暗示了加息的可能性。

据Cryptopolitan报道， 8 月 19 日，财政部长斯科特·贝森特将政府的长期债券回购操作规模翻了一番，从 20 亿美元增至 40 亿美元，回购计划从 9 月 9 日持续到 11 月 4 日。

长期收益率升至近二十年来的高位，其中30年期国债收益率在需求疲软的情况下达到5.337%。这一信号发出后，美元下跌，黄金价格受到追捧， Bitcoin 上涨。.

Bitfinex 将当前的情况与 2024 年的类似时期联系起来，当时摩根大通的策略师将此举归因于“由于政府 defi持续高企而导致的‘债务贬值’的担忧”。

美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔首次亮相，采取了鹰派立场，强调2%的通胀目标仍然远未实现，并暗示即将加息。.

更高的利率与Bitfinex所说的推动交易的货币贬值论调相悖。.

加密货币的恐惧和 贪婪 指数达到 81，这是 616 天以来的首次“极度贪婪”读数，资金费率也达到了 20 个月以来的最高点。

8月20日至22日，短期持仓巨鲸 cash获利约12亿美元。这种依靠借贷资金和巨鲸抛售支撑的上涨行情，很容易被避险情绪的冲击所暴露其脆弱性。.

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