高盛：7月人工智能涨势减弱，对冲基金遭受巨额损失

高盛表示，随着人工智能概念股在7月份涨势减弱，对冲基金遭受了重大损失。该行称，人工智能相关股票的回调迫使基金经理平仓部分重仓头寸，导致近十年来tron强劲的减持期之一。. 

报告指出，“我们最受欢迎的对冲基金 VIP 多头头寸名单，其单月表现逊于标普 500 指数，创下 20 多年来的最差纪录；7 月也标志着过去十年中对冲基金利润下滑幅度最大的时期之一。”

据该银行称，目前对冲基金正在迅速撤出人工智能股票。.

对冲基金7月份利润损失超过3%。

高盛 断言 ，随着人工智能交易方向的改变，对冲基金的业绩、杠杆率和关键多头头寸均发生了显著变化。华尔街各方面的数据也支持这一降温期。

同样，摩根大通在 8 月初表示，科技股抛售 抹去了 7 月份对冲基金 3% 的收益。

分析师表示，基金经理们被困在了过度拥挤的科技股仓位中，造成了瓶颈，使得投机者无法在利润消失之前 cash。.

然而，今年夏季的低迷或许只是某种可预测的季节性规律。摩根大通指出，自2018年以来，对冲基金往往会在7月份抛售亏损的股票头寸。基于这一周期，该行暗示交易员很可能在9月份再次买入科技股，并指出基金经理经常在盛夏时节抛售部分股票，然后在接下来的几个月里重新买入。.

今年，当人工智能交易开始失去动力时，分析师们仍然对人工智能交易和对冲基金的业绩持乐观态度。7月下旬，环球银行及市场部Prime Insights and Analytics联席主管Vincent Lin甚至指出，对冲基金仍然对人工智能技术抱有浓厚的兴趣。.

当时他解释说，这波科技股的历史性抛售潮更像是市场在高波动性下健康的调整，而非对人工智能信心的下降。然而，随着交易员目前纷纷抛售人工智能股票，投资者是否仍然看好科技股尚不明朗。.

今年早些时候，伊朗战争导致对冲基金在3月份遭遇重创。不过，得益于三星、AMD和SK海力士等芯片股的强劲上涨，这些基金很快反弹。. 

人工智能的蓬勃发展显著推动了第二季度对冲基金业绩的过度乐观。

人工智能概念股的狂热主要推动了第二季度对冲基金的业绩增长，并将投资者的涌入推至历史新高。高盛的数据显示，在华尔街增长最快的20只股票中，科技股占据了14席。. 

根据数据提供商HFR的数据，总体而言，tron的投资表现推动了行业总资产增加4090亿美元，使该季度总资产达到 5.6万亿美元 。数据还显示，宏观策略（即对冲基金根据增长和通胀等指标进行投资）成为今年最受欢迎的对冲基金风格。

谈及当时的出色表现，Trium Capital 联席首席执行官 Shenan Dhanani 指出，这可能是这些基金的“黄金时代”。. 

然而，对冲基金的业绩此后已从高位下滑，尽管这些基金的收益率仍然高于其通常的平均水平。.

对冲基金投资组合集中于人工智能相关公司，也加剧了7月份的下跌。半导体、云计算和人工智能基础设施相关的股票在上涨行情中trac了大量机构投资者的需求，导致许多基金经理持有的股票都集中在同一批领域。.

当市场动能减弱时，投资者争相减仓，导致仓位拥挤，从而加剧了损失。这表明，7月份的抛售潮未必是对人工智能投资主题的否定，而是对估值和仓位过度集中发出的警告。

高盛表示：“尽管市场波动，但截至8月中旬，美国股票多空对冲基金的回报率仍达到了10%。”.

如果对冲基金在9月份重返科技股市场，那么最近的回调可能只不过是夏季的一次重新布局。.

然而，人工智能相关股票的持续疲软可能会迫使基金经理重新评估今年早些时候帮助他们获得tron收益的仓位。.

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