英伟达H200重返中国市场，但其市场份额持续萎缩。

据报道，随着华盛顿放宽许可规定，英伟达H200 AI加速器的小批量产品已开始抵达中国。这对英伟达来说时机颇为尴尬，因为尽管中国市场对其产品的需求旺盛，但该公司在全球第二大芯片市场——中国——的份额却已跌破10%。.

这种情况的影响远不止于英伟达一家。该公司生产的GPU用于训练世界上一些最复杂的AI模型，这意味着决定谁能获得这些GPU的使用权，将影响下一代AI技术的研发方向。.

个案许可取代了彻底禁令。

此前，美国商务部工业与安全局 宣布 ，英伟达H200、AMD MI325X及类似处理器的出口申请将逐一审核，而非全面禁止。这一转变发生在dent 于2025年12月8日宣布，获准的中国客户只要遵守特定规定，即可购买H200芯片之后。

出口商将继续面临严格的监管。他们必须向有关部门证明，其销售不会导致美国客户的供应减少。此外，中国买家必须遵守出口法规并进行客户验证程序，同时芯片在美国也需接受dent 测试。.

“出口管制应该随着技术的变化而发展，同时保护国家安全，”美国商务部工业和安全事务副部长 杰弗里·凯斯勒 表示。

已设定了限制。Cryptopolitan Cryptopolitan 报道 称，阿里巴巴、字节跳动和 DeepSeek 等公司原本准备接收这些芯片，但当局只允许交付约 20 万颗 H200 芯片，远低于申请数量，而且这些芯片的使用也仅限于在公开数据上进行人工智能训练，不得用于推理或任何敏感工作负载。

英伟达预算中预计中国市场收入为零

英伟达的预测并非基于中国经济的大幅复苏。.

5月20日，该公司公布了2027财年第一季度的业绩。公司营收达到dent的816亿美元，较上年同期增长85%，其中数据中心业务营收达到752亿美元。然而，管理层对下一季度约910亿美元的营收预期并未包含对华数据中心计算业务的销售额。.

CEO黄仁勋已经公开解释了原因。.

“华为非常非常tron，”他在 5 月份表示，并声称英伟达在美国经历了多年的日益严格的限制后，“基本上已经把这个市场拱手让给了华为”。.

对于一家处于全球人工智能基础设施支出中心的公司而言，其预测中没有包括中国，这表明竞争格局发生了多大的变化。.

国产芯片占据了预算

TrendForce 引用的一项调查显示，高管们表示，预计未来一年中国制造的芯片将占其人工智能加速器支出的 46%，高于目前的约 30%。.

伯恩斯坦做出了一个更为大胆的估计：到 2026 年，英伟达在中国人工智能芯片市场的份额可能会从一年前的近 40% 下降到约 8%，而华为的份额则会上升到 50% 以上。.

政府投资正在推动这一变革。TrendForce指出，中国计划在未来五年内投资约2万亿元人民币（约合2940亿美元）用于数据中心建设，其中至少80%的核心技术（包括芯片）预计将来自本土制造商。.

这使得华为和其他中国芯片制造商能够拥有更大的国内市场来开发其产品，同时也使得腾讯和阿里巴巴等大型买家能够使用国产设备构建更多的人工智能系统。.

有助于建立竞争对手的控制措施

美国战略与国际研究中心（CSIS）2026年3月的一篇评论指出，美国及其盟国 出口管制措施确实减缓了中国在技术前沿领域的进步。但这些限制也使北京推进半导体自主研发的步伐更加紧迫，并为国内芯片制造商创造了稳定的客户群体。

与此同时，这些管控措施旨在维护的性能差距如今已大大缩小。斯坦福人工智能指数2026显示，中美顶尖人工智能模型之间的差距几乎消失；截至2026年3月，美国模型仅领先2.7%。.

这意味着H200的出货量与其说是总数，不如说是其所传递的信息更为重要。尽管英伟达可能因为新的许可证而在中国恢复部分销售，但多年的禁令早已将客户引向本土产品。美国或许能够稍微开放市场，但修复其关闭期间形成的生态系统将更加困难。.

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