Ark 对资产组合进行重组，拆分为 Circle 和 Block，并剥离 Robinhood，此次重组规模达 1400 万美元。

周二（7 月 14 日），由 Cathie Wood 管理的 Ark Invest 向 Circle Internet Group 投资了约 1390 万美元，同时还收购了 Jack Dorsey 的 Block Inc. 约 152 万美元的股份，并减持了 Robinhood 约 315 万美元的股份。.

对于 Ark 交易所交易基金 (ETF) 的投资者而言，这一决定并不被视为对市场的指示，而是表明该公司如何将其投资控制在一定的范围内。.

Ark 对其主动管理型基金实施了一项限制：禁止任何股票的持仓比例超过 10%。当某只股票价值上涨或价格降至可以增持的水平时，公司会进行交易，以有效地将每只股票的持仓比例维持在 10% 以内。.

周二公布的交易仅仅表明了公司的运营情况，并没有显示任何一只股票发生了剧烈或重大的变化。.

据The Block报道，投资者通过ARKK、ARKW和ARKF三只ETF，共购入220,012股Circle股票。该股周二收于63.22美元，小幅上涨0.35%，但在过去一个月里，Circle股价表现最差，累计下跌24.17%。.

由多尔西联合创立的区块链金融科技公司 Block 股价上涨 1.61%，至 79.99 美元。Ark 通过其股票代码 ARKW 和 ARKF 买入了 19,029 股 Block 股票。与此同时，尽管 Robinhood 股价上涨 3.27%，至 113.45 美元， Ark 仍抛售了 27,742 股Robinhood 股票。

看空 Robinhood，还是看好 Circle？

看来Ark似乎改变了对Robinhood的看法，转而对Circle进行了大量投资。然而，交易本身却让这一推测变得复杂。Ark卖出了当天涨幅超过3%的股票，转而买入了一只几乎持平的股票，这符合典型的再平衡策略：卖出上涨的股票，买入表现不佳的股票。.

Cryptopolitan 已经指出，Ark 同时买卖股票的做法通常揭示的是一种再平衡策略，而不是一种股票走势策略。.

然而，这并不意味着Ark对Circle没有信心。过去几个月，Ark一直在增持Circle的股票。Crypto Briefing的数据显示，7月1日Ark斥资近1800万美元购入Circle股票，5月份Circle发布财报时，Ark又购入约550万美元。这意味着Ark在两个月内累计购入Circle股票的支出超过3700万美元。买入下跌的股票是Ark的惯用策略，Circle的股票也不例外。.

为什么 Circle 一直在下滑

Circle是USDC的发行方，USDC是一种稳定的加密货币，在最受欢迎的加密货币中名列前茅。2025年6月，Circle以每股31美元的价格进行了首次公开募股（IPO）。.

由于投资者对稳定币和加密货币基础设施的浓厚兴趣，该公司股价在IPO后不久便飙升至发行价的近300% 。此后，Circle的股价从历史高位回落，近期交易价格约为63.22美元。

近期Circle的下跌与名为Open USD的新型稳定币项目的出现有关。该项目导致Circle的股票在7月初大幅下跌。据The Block报道，超过140家公司立即对该项目表示支持，其中包括Visa、Stripe、Mastercard、BlackRock和Coinbase等巨头。.

华尔街对这场竞争的意义看法不一。一方面，瑞穗证券将Circle的评级从“中性”下调至“弱于大盘”，并将目标价从85美元下调至50美元，理由是Open USD构成威胁。但另一方面，伯恩斯坦的观点却截然相反，据The Block报道，伯恩斯坦给予Circle“优于大盘”的评级，目标价为190美元。.

讨论中也存在结构性风险：Circle的大部分收入来自USDC储备金的利息收入。因此，当利率下降时，其盈利能力也会降低。Tether的USDT目前仍占据全球稳定币市场份额的领先地位。.

ARK 通过至少四笔已披露的购买交易，向 Circle 投入了约 5350 万美元 ，这凸显了一种逢低买入而非进行一次性战术交易的模式。

看什么

最值得关注的数据是Ark的购买速度。在短短两个月内向单一股票投入超过3700万美元，这对于伍德来说可能过于激进。.

交易暂停可能被解读为Ark已达到其目标配置，或者其对Circle的解读发生了变化。就目前而言，最近的交易可以被视为纯粹的维护措施，即该基金正在对其投资组合进行再平衡，而非对Robinhood股票做出判断。.

如果你正在阅读这篇文章，你已经领先一步了。 订阅我们的新闻简报，继续保持领先优势。