Cango削减了94%的长期债务，并启动了EcoHash试点项目，人工智能转型消除了非cash 损失。

Cango Inc (NYSE: CANG) 公布了其 2026 年第一季度未经审计的财务报表，报告净亏损 2.611 亿美元。.

然而，这些损失大多源于非cash 支出。该公司还报告称，其在一个季度内偿清了资产负债表上的债务，同时加速进军人工智能计算市场。.

为什么Cango亏损2.61亿美元不算问题？

总净亏损中的 1.518 亿美元来自 bitcoin 抵押品应收款公允价值的变化，这是一项由 bitcoin 价格下跌引起的非cash 会计费用；另有 4900 万美元反映了矿机减值损失，这也是由同样的比特币价格下跌引发的。.

这两个项目加起来占报告损失的四分之三以上。. 

2026 年第一季度，Bitcoin 下跌了 22.6%，这主要是由于关键加密货币立法延迟、宏观经济动荡以及美联储领导层的不确定性等因素造成的。.

矿工收入也因此受到影响，到 3 月初，减半后的最低点约为每秒每秒 28 至 30 美元。. 

根据 The Block 的数据，截至 6 月 1 日， Bitcoin 哈希价格指数为每天 1 TH/s 哈希算力 0.034 美元。.

公共矿工也纷纷抛售 Bitcoin币，以资助向人工智能基础设施的转型， 共售出 本季度

Cango公司 达 1.02亿美元，其中9840万美元来自 bitcoin 挖矿。该公司本季度共挖出1266枚 bitcoin ，总算力为37.01 EH/s，包括27.98 EH/s的自挖算力和9.02 EH/s的租赁算力。

由于逐步淘汰老款 S19 系列机器并刻意降低算力，导致电力和托管成本降低，收入成本从上一季度的 1.553 亿美元降至 9960 万美元。.

债务削减究竟会在多大程度上改变 Cango 的战略地位？

除了巨额亏损外，Cango 还通过出售约 4,451 个比特币（约占其当时持有量的 60%）来偿还关联方债务，从而将其长期债务从 5.576 亿美元减少到 3060 万美元，降幅达 94.5%。.

该公司本季度末持有 1,026 枚 bitcoin 储备和 720 万美元 cash，低于 2025 年底的 4120 万美元。.

根据 Cango 2026 年 4 月的运营更新，该公司每 bitcoin 的平均 cash 成本从第一季度的 76,928 美元进一步下降至 4 月份的 68,061 美元，环比下降 9%。管理层将此归功于矿机优化以及从老旧的 S19 硬件向更高效的 S21 系列矿机的持续过渡。截至 4 月底，Cango 的 Bitcoin 储备增至 1,057 BTC。由于矿机过渡仍在进行，总运营算力为 31.58 EH/s，低于第一季度，但利润率有所改善。. 

首席财务官Simon Tang表示：“尽管本季度受到行业调整和非cash 因素的影响，充满挑战，但我们在改善成本结构和加强资产负债表方面取得了显著进展。我们通过严格的执行，降低了长期债务，并实现了采矿 cash 成本的持续下降。”

Cango的AI转型进展如何？

第一季度，Cango 推出了 EcoHash，该产品围绕模块化、容器化的 GPU 计算单元构建，目标市场是 AI 推理和高性能计算市场。. 

据 Cango 称，试点部署正在进行中，其路线图从 GPU 租赁和扩展开始，最终目标是构建全球 AI 计算网络。今年 4 月，该公司 完成了 6500 万美元的战略投资和 1000 万美元的可转换债券，表明其正在筹集外部资金以支持扩张。

Cango 首席执行官 Paul Yu 表示：“通过利用我们的全球能源网络和运营专长，我们能够更好地提高效率，抓住新兴的人工智能计算机遇，并创造可持续的长期价值。”

虽然债务已经偿清，但Cango的工作仍在继续。该公司公布的调整后EBITDA亏损为1.541亿美元，与2025年同期170万美元的亏损相比，凸显了该公司复苏之路的艰难。.