加密货币ETF需求激增，香港押注人民币交易

香港印花税法案的一项修订可能意味着，以人民币交易的双币证券将直接以人民币缴纳印花税。此举旨在提升人民币离岸流动性，并巩固香港作为区域数字资产和ETF交易中心的地位。.

拟议的《2026 年印花税（修订）（第 2 号）法案》与立法会于 5 月 20 日通过的dent住宅物业印花税修订法案》有所不同。.

此前，政府在2026-27年度财政预算案中通过了一项立法，将售价超过1亿港元的高端dent销售印花税由4.25%提高至6.5%。这项新的证券法草案预计将于6月10日在立法会进行一读。.

香港推动人民币交易增长

香港的双币交易制度允许在港交所上市的部分特定证券以港元和人民币两种货币进行交易。目前，在人民币柜台交易证券需在兑换成港元后缴纳印花税。拟议的印花税修订将取消这一步骤，印花税将直接以人民币缴纳。.

香港政府提出的这项举措被认为旨在发展和壮大人民币现货交易，从而提升人民币作为投资货币的国际地位。政府表示：“该提案有望增加人民币现货的交易量和流动性。”.

该修订以香港交易所于2023年6月推出的港元-人民币双盘交易模式为基础。该模式推出时涵盖24只双盘证券，仅其港元盘就占香港股票 cash 交易每日总成交额的40%。.

香港金融管理局行政总裁余文雄表示，这项举措是提升人民币投资产品和巩固香港作为离岸人民币领先中心地位的“重要一步”。.

双盘交易的基础设施此后得到了进一步完善。2026年，香港交易所实施了更多结算优化措施，以减少人民币和港元交易之间的摩擦，并提高市场流动性。.

人民币改革为香港加密货币ETF带来新视角

香港交易所的双计数器证券用于香港现货 Bitcoin 和 以太坊 ETF 市场，该市场于 2024 年 4 月获得监管部门批准，香港正努力争取成为受监管的数字资产中心。

博思拉HashKey、中国资产管理公司和Harvest的六只现货加密货币ETF于2024年4月30日在香港交易所开始交易。据The Block报道，这些ETF上市首日的总交易量约为8750万港元（1120万美元）。.

根据香港交易所的基金披露信息，截至 2026 年 3 月 31 日，Bosera HashKey 的 Bitcoin ETF 的管理资产价值为 7930 万美元。.

主要活动 加密货币 ETF是基于港元和美元，但专家认为，这项改革将逐步刺激对人民币渠道的更多需求，特别是对于与内地相关的投资者和人民币投资者而言。

虽然其初期影响可能主要体现在操作层面，但如果香港未来允许沪港通投资者直接投资人民币对冲ETF产品，其影响可能会显著扩大。2026-2027年度财政预算案确实提议对此进行调查，并将其扩展至人民币国际化领域。.

这对于加密货币ETF来说尤为重要，因为虽然内地投资者无法直接接触加密货币，但他们可以通过受监管的香港上市投资工具接触数字资产。.

HashKey Capital 首席执行官邓超在 Bosera HashKey ETF 的发布会上发表开幕致辞时表示，这些 ETF 的目标是通过交易所交易产品，为机构投资者和受监管投资者提供对数字资产的受监管渠道。.

同样，ChinaAMC 也将其现货 Bitcoin ETF 定位为直接购买加密货币的受监管替代方案，并强调机构托管和受监管的交易对传统投资者具有吸引力。.

分析师们不确定这一变化本身是否会大幅提升加密货币 ETF 的交易量，但它可能会消除人民币资本市场外汇交易中的一个摩擦点，这正值当局努力鼓励人民币投资活动之际。.

总体而言，香港ETF市场持续增长。港交所公布，今年1月至4月，ETF日均成交额为391亿港元，较去年同期增长5%。.

更广泛的印花税变化

印花税。 修订 香港在2026年 第一次修订于5月20日经过辩论并通过，涉及高端住宅dent市场。

该措施将价值超过1亿港元的dent物业的印花税从4.25%提高到6.5%，并追溯至2月26日。.

政府在一份官方新闻稿中预计，这一变化只会影响0.3%的dent交易，并产生10亿港元的额外年度收入。.

彭博税务报道称，对于 2 月 26 日至 5 月 28 日期间的合格交易，买卖双方必须在 6 月 29 日之前支付未付金额，否则将面临最高可达未付金额 10 倍的罚款。.

这项以人民币交易证券为重点的证券法案也已启动类似的立法程序，将于6月10日进行审议。.

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