以太坊供应转为通胀，而多头则指出投资者情绪正在转变

Ethereum 情绪正处于十字路口，昔日的支持者正在重新评估该网络的用途。ETH 的交易价格也徘徊在 2100 美元左右，过去五年几乎没有任何净增长。.

Bankless创始人David Hoffman表示，Ethereum 正在经历一场“vibe 转变”。Hoffman最近出售了他个人持有的所有ETH，并注意到社交媒体上出现了这种变化。.

霍夫曼此前一直表现出对 Ethereum 发生一系列黑客攻击事件之后 在四月份。他对以太坊的怀疑态度被视为一个tron信号，表明 Ethereum 可能最终会面临其他竞争对手，同时也将面临加密货币使用方式的转变。

中持有的以太坊数量不足 1 个 公共钱包。加密货币投资者 Ryan Adams 也曾 表示， 他将不再直接控制 Bankless，但他仍然看好加密货币和 Ethereum。 

据 Messari 数据显示，以太坊的 市场份额 在 5 月份跌至基线以下，之后略微回升至 4.2%。目前， Ethereum 网络的传统地位 DeFi ，但市场情绪依然相对低迷。

Ethereum 是否正在经历又一次加密货币寒冬？

截至2026年5月，根据恐慌与贪婪指数，以太坊(ETH)市场情绪保持 中性。ETH未平仓合约为1230万美元，接近一年来的低点。目前，ETH衍生品交易比2022-2023年的加密货币寒冬时期更为活跃。

以太坊 (ETH) 价格已较其 2025 年 8 月的峰值下跌超过 55%，未能攀升至更高价格区间。现货市场持续疲软以及抛售压力迹象令以太坊承压，阻碍了其价格反弹。.

Bitmine创始人Tom Lee认为，当前以太坊的市场情绪可能反映了流动性下降带来的普遍悲观情绪。Lee仍然相信 Ethereum 可以成为全球金融的结算层，并作为人工智能代理的平台。.

我同意 @RyanSAdams 观点，一批优秀的领导者和开发者已经做好准备，确保 $ETH 继续作为未来金融和人工智能的结算层。

在我看来，许多看跌情绪反映了加密货币寒冬最低点时人们的蔑视和绝望（指责低点）…… https://t.co/RHgwgutIo2

— Thomas (Tom) Lee（非鼓手）FundstratDirect.com (@fundstrat) 2026年5月21日

Santiment 的研究显示，交易员和其他以太坊支持者的情绪近期进一步恶化。近期 退出 成员的 Ethereum 也引发了人们对以太坊网络目标的质疑。Santiment 还指出， Ethereum 评论 在 4 月份情绪较为乐观之后，5 月份

此外， Ethereum 基金会大力推广L2链，这导致了一些网络短暂的牛市和流动性提升。如今，基金会再次着手扩容L1链，同时还要与那些速度更快、成本更低的网络展开竞争。.

ETH 正在变成一种通胀资产

当前以太坊交易活动发生在极低的 Gas 价格下。因此，每周产生的以太坊数量更多。 以太 Ethereum 网络已不再是可靠的货币，年化通胀率已达到 0.82%。 

通货膨胀或许可以通过质押部分抵消。然而，即使是质押节点也可能需要出售或借出部分ETH来锁定利润。目前， BNB Chain、 Solana和Hyperliquid等生态系统展现出更高的投机热情，而 Ethereum 缺乏清晰的发展前景和新的趋势来吸引交易者。.

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