海丝特·皮尔斯警告不要对美国证券交易委员会的代币化股票豁免过度炒作

Hester Peirce 警告说，人们对美国证券交易委员会提出的豁免抱有过高的期望，并指出该豁免适用于代币化的实际股权证券，而不仅仅是价值与股市走势 trac的金融工具。.

皮尔斯在 5 月 21 日发表于 X 的一篇文章中表示，她预计该豁免将保持“范围有限”，并且只会促进已在二级市场交易的实际证券的代币化版本的交易。.

加密货币公司和传统交易所都在翘首以盼，因为这可能是美国证券交易委员会今年最受关注的裁决之一。.

据路透社报道，该豁免最早可能在本周发布，并将为美国上市股票的代币化版本在基于区块链的平台上交易创造一条受监管的途径。.

皮尔斯还区分了由真实股权所有权支持的代币化股份和仅提供价格敞口而没有投票权或所有权主张的合成工具。.

根据摩根路易斯律师事务所的分析，美国证券交易委员会公司财务部、投资管理部以及交易和市场部于 2026 年 1 月联合发表的一份工作人员声明，将发行人支持的代币化证券与第三方合成产品区分开来。.

2 月份在 ETHDenver 大会上，皮尔斯暗示，这项豁免不会立即大幅改变证券法规。.

据 Cryptopolitan，她表示，加密货币爱好者和传统金融部门都过分夸大了加密货币的影响力。

华尔街并没有等待美国证券交易委员会发布规则。

根据 The Block 的说法，符合条件的公司可以在监管负担较轻的情况下上市和交易代币化股票约三年，但交易量和参与度会受到限制，这是建议模式的一部分。.

在此之后，公司要么需要证明其已实现足够的去中心化，从而受商品期货交易委员会的管辖，要么需要向美国证券交易委员会进行全面注册。.

主要市场基础设施提供商已经开始为代币化结算系统做准备。.

根据美国证券交易委员会 (SEC) 2025 年 12 月的无异议函，存托信托与结算公司 (DTCC) 于 7 月在生产环境中推出代币化资产交易，并计划于 10 月进行更广泛的部署。.

纳斯达克正在开发一个基于区块链的股票发行平台。与此同时，根据纽约证券交易所提交的文件，该交易所已提议制定7.50号规则，该规则将支持代币化股票和ETF的全天候交易和结算。.

加密货币原生公司也在积极扩张。据The Block报道，Kraken表示，与其xStock产品相关的交易活动已超过250亿美元；Robinhood则报告称，在其现实世界资产区块链平台上线的第一周，交易量就超过了400万笔。.

，截至2026年4月，代币化现实世界资产市场规模达到270亿美元，较上年增长85% rwa.xyz的 。其中大部分增长来自机构投资者。

皮尔斯正在勾勒阿特金斯留下的未完结的界限。

保罗·阿特金斯于 2025 年 7 月发起了“加密项目”（Project Crypto），他在 4 月 21 日于华盛顿经济俱乐部发表讲话时表示，美国证券交易委员会“即将”解除豁免。.

如果该提案在本周公布，全球市场参与者将获得迄今为止最清晰的指示，了解美国监管机构打算如何将传统证券市场与区块链基础设施连接起来。.

皮尔斯最近的声明表明，美国证券交易委员会寻求在金融监管方面进行循序渐进的改革，而不是进行剧烈的改革。.

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