美联储主席巴尔警告称，尽管有新法律，稳定币仍可能引发混乱。

周二，一位美国高级央行官员就稳定币带来的风险发出严厉警告，称即使在具有里程碑意义的稳定币立法获得通过后，监管方面的漏洞仍可能使金融体系容易受到压力和不稳定的影响。.

美元挂钩的稳定币建立了首个此类监管框架，但要完全缓解系统性风险，仍有许多工作要做。

，虽然这是向前迈出的一步，但新规仍未能消除许多风险。如果稳定币未能站稳脚跟，缺乏适当的监管和约束，它们可能会变得不稳定。

国会推出《GENIUS法案》，旨在规范快速发展的稳定币行业，提高其可预测性。该法案设定了此类数字资产的发行和担保标准，从而为该行业提供更强大的保护。.

巴尔承认，这项法律可能会促进创新，使稳定币更加普及。但他表示，历史已经表明，如果私人 cash 创造缺乏足够的保障措施，将会发生什么。. 

巴尔表示：“只有在各种情况下，包括市场承压（可能对原本流动性良好的政府债务造成压力）以及发行方或其关联实体面临困境时，稳定币都能可靠、及时地按面值赎回，才能保持稳定。”.

为什么稳定币仍然存在风险

稳定币保证价值稳定，通常与美元挂钩。但要实现这一点，发行稳定币的公司需要有足够的优质资产——cash和政府债券等——来支撑他们发行的每一枚稳定币。

巴尔强调，稳定性取决于一点：在金融危机期间，客户可以随时将稳定币兑换成美元。如果这种信任遭到破坏，所有人都会一次性提取所有资金，这就是所谓的“挤兑”。更糟糕的是，发行稳定币的人往往会通过持有风险最高的资产来提高利润。. 

如果稳定币不稳定且难以出售，可能会导致更大的股票损失和更糟糕的系统。巴尔表示，储备资产应该安全且具有流动性。然而，稳定币仍然可能出现问题，其价值会在此过程中迅速消失，如果丢失，不仅会损害我们的钱包，还会损害整个社会。.

与此同时，他也以截然不同的方式承认，稳定币的价值可能会被滥用，对企业和合法企业造成损害，因此有必要确保人们对此有清晰的了解，并保护美元。.

为什么监管并不总是与现实相符

巴尔的警告凸显了一个更重要的问题：立法只是解决方案的一部分。要真正确保稳定币的安全，监管机构、银行和政府部门必须通力合作，高效地实施和执行相关法律法规。.

《 CLARITY法案》dent签署生效的《GENIUS法案》包含了一项针对美元支持的支付稳定币的监管规定。

《GENIUS法案》要求发行人维持充足的流动性储备金。所需的储备资产包括实物货币和短期政府票据。为了维护投资者对发行人的信任，发行人必须每月披露其储备金余额。.

巴尔表示，尽管如此，仍有一些差距需要填补。例如，在评估稳定币发行方时，各金融机构之间需要协调，以监督并确保其遵守政府法规；事实上，所有这些参与者都必须相互协调，这种协调至关重要。否则，风险可能会被忽视或遗漏。.

同样的担忧也适用于那些试图监管数字资产的人。立法者仍在努力达成共识，制定新的提案，例如旨在更广泛地指导加密货币行业监管的《清晰法案》（Clarity Act）。稳定币的风险可能是导致市场降温的主要原因之一。.

此前，巴尔曾预测，《天才法案》可以将突发市场恐慌的风险降低到需要严格监管的程度。不过，他认为要实现这一目标，仍需tron的监管。.

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