【比特日报】特朗普重置伊朗战争风险偏好！比特币重新站上7万，技术面警告反弹不足
FX168财经报社(亚太)讯 周三(3月11日)比特币在连续两日反弹后陷入盘整，目前交投在7万美元附近，本月迄今累计上涨接近5%。在美以对伊朗发动打击、能源市场紧张情绪飙升而一度跌向6.5万美元区间之后，比特币如今已重新站上约7万美元关口。
比特币目前交投在69950美元附近。对比特币而言，本周开局偏向积极。短期价格走势已经连续两个交易日收涨，累计涨幅超过5.00%，并再次突破7万美元关口。这反映出短线市场重新出现了买盘倾向。#比特日报#
（来源：coindesk）
不过，需要注意的是，买盘压力的部分回升，源于市场对中东冲突暂时出现了一种缓和感，这使得BTC交易活跃度有所提升。在此前几个交易日里，同样的地缘政治局势曾导致比特币价格走势持续陷入犹豫状态；如果短期买盘压力无法稳定下来，那么未来几个交易日里，市场很可能再次回到中性整理阶段。
这轮反弹发生在美国总统唐纳德·特朗普帮助市场重置风险偏好之后。当时他表示，伊朗冲突“很快”就可能得到解决，受此影响，股市上涨、油价回落，比特币价格也随之反弹。布伦特原油重挫逾7%，跌至每桶约91美元，较周一119.50美元的高点大幅回落。
据彭博社报道，对冲基金DACM联合创始人Richard Galvin表示：“市场认为，特朗普最新的表态可能意味着伊朗冲突的结束时间会比此前预期更快到来。” 他补充称：“风险在于，市场可能误读了特朗普的言论；或者以色列、美国、伊朗中的任何一方采取进一步升级敌对行动的举措，从而使局势降温这一选项不复存在。”
链上和衍生品数据表明，由战争驱动的最严重压力正在缓解，而不是开启一轮新的熊市阶段。Glassnode将这轮反弹描述为出现了“初步改善迹象”，随着价格在6.9万美元至7万美元出头区间趋于稳定，期货未平仓合约和永续合约买盘也再次回升。
缓解情绪是否有助于BTC？
随着本周推进，尽管中东冲突仍在持续，但市场已开始感受到一种相对平静、或至少是短期烈度下降的氛围，因为此前担心的最糟糕情景并未出现。几天前油价所承受的压力——当时WTI原油一度试图冲向120美元区域——如今已持续缓解。这在一定程度上降低了市场的风险感知，也使比特币这类风险资产重新在短期内获得关注。
事实上，比特币市场的一些关键指标已经开始出现明显改善。衡量多空未平仓头寸总量的未平仓合约持续增长，目前总未平仓头寸已升向221亿美元水平，并在最近几个交易日维持上升斜率。这表明，BTC市场正在吸引更多新增仓位流入。
值得注意的是，未平仓合约上升、同时比特币价格也出现反弹，这可能不仅意味着市场活跃度提升，也意味着短期内买方仓位的存在感正在增强，从而进一步强化市场对该资产的兴趣。
（来源：CryptoQuant）
在这种背景下，近期未平仓头寸的增加似乎正在暂时利好BTC；只要这一动态得以持续，未来几个交易日里，更持续、更稳定的买盘压力就可能逐步形成。
不过，中东冲突一旦出现任何重大的新变化，都可能再次抬升市场的风险感知。在那种情形下，随着不确定性上升，市场对比特币的兴趣可能会再次减弱。
信心仍然承压
目前，加密市场的信心指标——尤其是“恐惧与贪婪指数”——仍徘徊在13点附近，继续处于“极度恐惧”区间。这表明，整体市场信心在最近几个交易日里并未出现实质性修复。
如果这一指标无法形成更有力的反弹，那么当前BTC的买盘压力可能缺乏足够基础来支撑进一步上涨。若恐慌情绪持续，类似过去几周那样的走弱行情仍有可能再次出现。
（来源：Alternative.me）
ETF资金强劲流入
追踪资金流向的分析人士认为，这次伊朗事件看起来更像是一场急剧的仓位和流动性冲击，而不是宏观体制的结构性变化。NewsBTC援引CryptoQuant的数据称，在2月28日打击发生前后，转入交易所的币量激增，波动率也明显上升；但随后随着BTC在3月初迅速回到此前运行轨迹附近，这些异常很快恢复正常。
ETF资金流仍然是关键支柱。美国现货比特币ETF产品在比特币反弹至并突破7万美元的那几天里，录得强劲净流入，这表明机构是在逢低买入，而不是在下跌中抛售敞口。与此同时，资金费率和空头平仓情况表明，随着价格重新收复关键心理关口，后期入场的空头遭到挤压，这进一步强化了一个判断：交易员更多是利用战争相关头条来反向做多、淡化恐慌，而不是彻底退出这一资产类别。
比特币这一次表现较好
这并不是战争相关新闻第一次冲击比特币，但近期的表现看起来与俄乌战争爆发时那种恐慌并不相同。在此前与伊朗相关的冲击中，BTC曾出现更大幅度的百分比回撤，并伴随持续的已实现波动率飙升；而这一次，比特币只是短暂跌向6万美元出头区间，几天之内便重新收复7万美元上方。
一些宏观和链上分析师认为，这种走势支持“数字黄金”这一叙事正在逐步成熟。他们指出，在最近这轮能源冲击中，比特币的表现好于部分股票，甚至好于某些传统避险资产。另一些人则强调，加密资产整体上依然是在以高贝塔风险资产的方式交易；他们指出，在战争担忧刚刚冲击市场时，比特币与股市同步下跌，而且在恐慌最严重时，资金仍大举轮动至黄金等经典避险资产。
无论整体加密市场情绪究竟如何，有一点始终没变：面对地缘政治动荡时，市场的运行速度仍然取决于人类恐惧情绪的传播速度，而不是相反。
比特币市场情绪已转为看涨
加密货币期货和期权链上交易的去中心化交易平台传递出一个最新信号：比特币市场情绪已经转为看涨，交易员正押注其将上涨至8万美元以上，市场上也已有大量仓位布局，博弈比特币突破8万美元。
链上期权平台 Derive.xyz 创始人 Nick Forster 在发给 CoinDesk 的邮件中表示：“当前的期权定价显示，到6月底，BTC涨至8万美元上方的概率大约为35%。再结合偏度的修复情况来看，这些交易活动表明，许多交易员预计比特币将在6月至9月之间回升至8万美元附近。”
期权是一种衍生品合约，允许押注BTC价格上涨或下跌，但它自带一种“安全垫”机制：如果判断错误，损失的通常只是前期支付的一小笔权利金，而不是整个账户资金。这有点类似于买彩票。看涨期权让交易者押注价格上涨，而看跌期权则用于押注价格下跌。因此，看跌期权通常也被视为一种保护性对冲工具。
交易员通常会关注期权“偏度”——也就是看涨期权和看跌期权之间那个具有指示意义的定价差，用来判断市场情绪偏向何方。若看涨期权比看跌期权更贵，通常意味着市场偏多；反之，若看跌期权溢价更高，则说明市场更偏空。
BTC偏度回升
比特币7天期和30天期偏度已经从2月初恐慌性低点的-25%回升至-6%。当时BTC一度暴跌，逼近2.5万美元。这种变化表明，交易员正在减少保护性看跌期权的配置——也就是说，针对暴跌风险的对冲减少，市场情绪变得更加稳定。
Forster表示：“尽管市场此前曾担心加密市场会出现灾难性暴跌，但衍生品市场显示，这些担忧可能被夸大了。BTC偏度——这个衡量期权市场情绪的关键指标——已经从大约-25%（按平值隐含波动率标准化后计算）迅速反弹至目前约+10%，这表明市场明显摆脱了此前激进的下行对冲倾向。”
以领先的中心化期权交易所 Deribit 为基础计算的偏度数据，也呈现出类似图景。Forster表示，最近几天，各大平台上的看跌期权卖出大幅增加，这说明交易员愿意承担下行风险，以换取权利金收入。这一行为与市场对价格企稳或上涨的预期是一致的。
比特币技术面展望
来源：StoneX，TradingView
尽管近期出现反弹，但多头价格走势仍不足以否定那条已主导图表数月之久的下降趋势线。从结构上看，最重要的技术形态仍然是下行趋势。虽然本轮反弹可能会在短期内带来更明显的买盘偏向，但在价格尚未突破更大级别下降趋势线之前，这种反弹仍不足以确认市场结构已转向更持续的上升趋势。
RSI（相对强弱指数）：
尽管RSI在短期内持续反弹，但它仍然非常接近中性水平50附近波动，这说明过去14个交易日的平均买卖动能仍大致均衡。只要RSI不能明确地脱离这一带，它就可能继续反映出一种显著的犹豫整理阶段。
ADX（平均趋向指数）：
ADX指标仍保持向下倾斜，并持续逼近中性水平20，表明价格波动的平均强度在最近几个交易日有所减弱。如果这一表现延续下去，则可能进一步强化短期持续犹豫整理阶段的可能性。
关键价位：
73,400美元——关键阻力位：
这一区域与50周期均线相重合。若价格能持续站上该水平，可能会在接下来的交易日里进一步强化买盘倾向，并有望结束自2月以来持续的中性整理格局。
70,000美元——短线关口：
这是一个关键心理位，也是当前的即时阻力。如果价格无法明确摆脱这一区域，那么短期内持续横盘的情景可能会逐步形成。
63,900美元——主要支撑位：
该区域对应近期低点，也是当前最重要的下行防线。如果价格持续跌破这一水平，那么未来几周更大级别的下行趋势将重新占据主导。
