投资者在最新就业数据公布后应该对美联储抱有怎样的预期？

投资者在周五公布最新就业数据后关注美联储的动向，但得到的答案并不乐观。.

劳动力市场日渐疲软，通胀率仍高于美联储 2% 的目标，官员们现在更难显得安心了。.

美国劳工统计局数据显示，2月份非农就业人数减少了9.2万人，而经济学家此前预期会增加5万人。这是过去五个月来的第三次就业人数下降。这份报告在美联储内部引发了激烈的争论。玛丽·戴利、斯蒂芬·米兰和米歇尔·鲍曼周五都对此作出了回应，这三人的表态都至关重要，因为官员们将于3月17日至18日在华盛顿再次召开会议。.

玛丽·戴利表示，2月份疲软的就业数据迫使美联储权衡就业和通胀之间的关系。

旧金山联邦储备银行行长玛丽·dent 周五表示，疲软的2月份就业报告增加了政策制定的难度。在周五的采访中，戴利没有明确表态对利率的立场。她表示，劳动力市场正在走软，而通胀率仍高于目标水平，这使得下一步的决策更加困难。.

玛丽说：“这份就业市场报告引起了我的注意。”她还说：“我认为你不能完全解读这份报告，但我也认为你不应该过度解读其中超过一个月的数据。”

玛丽还将当前形势与2019年进行了比较。当时通胀率低于目标水平，降息更容易被接受。她说，这次的情况有所不同，因为通胀率已经持续高于目标水平一段时间了。.

玛丽说：“这和通胀低于目标的情况截然不同。”她补充道：“但现在通胀率高于目标，而且已经持续一段时间高于目标，所以这实际上是一个风险平衡的考量，我希望去年我们采取的75个基点的措施能够为劳动力市场提供一个支撑。”

报告发布后，期货交易员提高了降息的可能性。他们将下一次预期降息提前至7月，并提高了年底前降息两次的概率。玛丽还表示，在没有明确迹象表明劳动力市场趋于稳定的情况下，美联储很难找到加息的理由。.

她说：“我认为重要的是，在当前这个劳动力市场尚未完全稳定的世界里，现在很难提高利率。所以我觉得我们需要更多时间。”玛丽今年没有在联邦公开市场委员会投票，但她将在2027年再次投票。.

斯蒂芬·米兰和米歇尔·鲍曼表示，疲软的就业数据表明，美联储可能需要进一步降息。

美联储理事史蒂芬·米兰周五表示，疲软的2月份就业报告支持降低利率的理由。他在接受Money Movers节目采访时说：“我认为我们没有通胀问题。”他还表示：

我认为劳动力市场需要货币政策更加宽松。而且，我认为采取略微紧缩的货币政策立场，而不是保持中性立场，是不合适的。我认为接近中性才是合适的。

斯蒂芬表示，他认为中性利率应该比现在低大约一个百分点。正如 Cryptopolitan 当时报道的那样，在12月的会议上，美联储官员的共识是中性利率约为3.1%，这意味着可能还会降息两次。.

斯蒂芬还认为，商务部和劳工部衡量价格的方式扭曲了持续上涨的通胀数据。.

他举的一个例子是投资组合管理费，即使实际费率没有变化，当股市上涨时，以美元计价的投资组合管理费也会上涨。.

斯蒂芬还表示，近期与伊朗战争相关的油价飙升对政策而言并不那么令人担忧。他说，美联储通常不会对这类油价冲击做出反应，因为油价冲击虽然会推高总体通胀，但往往不会改变核心通胀的中期走势。.

斯蒂芬说：“通常情况下，美联储不会对油价上涨做出如此反应。油价上涨会推高整体通胀，但这往往只是一次性的冲击。”

他还补充说：

“核心通胀率（不包括能源价格）比总体通胀率更能预测中期通胀走向。”

美联储负责监管的副主席米歇尔·鲍曼在疲软的财报发布后也表示支持进一步降息。.

米歇尔在接受福克斯商业频道采访时表示她对1月份会议上维持利率不变感到满意，但2月份的数据改变了局面。

米歇尔说：“我原本觉得在一月份的会议上继续保持现状是可以的，但现在我们看到劳动力市场的情况，也许那只是个例外，”她指的是一月份tron的就业增长。.

米歇尔随后补充说，新的数据“证实了我的看法，即劳动力市场依然疲软，需要我们的政策利率提供一些支持。”

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