迈克尔·伯里警告称，英伟达的采购义务在一年内从161亿美元飙升至952亿美元。

在世界最大的公司英伟达周三再次公布超出预期的盈利后，Michael Burry 更加坚定了看空英伟达的观点， Cryptopolitan 对此进行了广泛报道。.

在周四的Substack新闻简报中，Michael指出英伟达的采购义务从一年前的161亿美元跃升至952亿美元。他还提到，包括库存和采购协议在内的总供应义务约为1170亿美元，他表示这一数字接近该公司的年度运营 cash 流。.

迈克尔称供应锁定是一个商业计划问题。

在周三举行的第四财季财报电话会议上，首席财务官科莱特·克雷斯表示，库存比上一季度增长了 8%。.

科莱特还表示，英伟达“已从战略上确保了库存和产能，以满足未来几个季度的需求，比以往的时间更长”。

迈克尔认为这是该公司在真正了解未来需求tron之前就锁定供应的做法。他写道：

“现在发生的事情并非暂时的，也不是出口冲击，甚至不是外部因素造成的。这是公司内部商业计划导致的。这种新的局面反映了英伟达刻意决定，要比以往任何时候都更彻底地锁定供应链产能。”

迈克尔将当今的局面与思科系统公司在上世纪90年代末和本世纪初互联网泡沫时期的状况进行了比较。他指出，在2000年和2001年，思科获得了大量的供应承诺，以支持其快速增长的预期。.

后来，随着企业技术支出下降，思科最终积压了大量无法使用的库存和供应商trac。思科随后计提了数十亿美元的减值准备，股价也大幅下跌。.

迈克尔说：“这不是一切照旧。这是风险。早在2000-2001年，思科就延长了与供应商的采购承诺，以确保产能能够满足思科预期的50%的年增长。”

他指出，英伟达的利润率超过70%，高于思科同期的水平。迈克尔表示，这或许能缓解股价下跌的风险。.

但他同时写道，这些利润率得益于异常tron的需求和公司提价的能力。他警告说：“一旦需求发生变化，这种利润率很可能会迅速回落。”

Jensen表示，网络部门现在已发展成为一家巨型企业。

在同一场财报电话会议上，首席执行官黄仁勋谈到了公司数据中心部门的网络业务。该业务板块规模小于计算机业务，但随着人工智能部署规模的扩大，它正受到越来越多的关注。.

詹森说：“我们现在是全球最大的网络公司。”

他将网络业务分为三个领域：纵向扩展、横向扩展和跨域扩展。纵向扩展将大型服务器机架内的多个服务器刀片连接起来。横向扩展将多个机架和系统连接成一个大型集群，使企业能够像运行一台高性能计算机一样运行数据中心。跨域扩展将整个数据中心彼此连接起来，使人工智能计算机能够跨多个建筑物运行。.

为了实现这一目标，Nvidia 使用了 NVLink、InfiniBand 和 Spectrum-X 技术。NVLink 用于连接机架内的芯片和服务器刀片。InfiniBand 和 Spectrum-X 用于连接集群和机架，包括 CPU、计算节点和网络设备。Spectrum-XGS 用于连接多个数据中心。.

去年 12 月，该公司表示，亚马逊的 AWS 将把其定制的 Trainium 芯片与英伟达的 NVLink Fusion 结合使用，将亚马逊的处理器连接到机架中，使之成为独立的计算机。.

Jensen 还表示：“随着客户努力将分布式数据中心统一到集成式千兆级 AI 工厂中，我们的 Spectrum-X 以太网扩展和跨网络扩展势头tron。”

他补充道：“全年来看，我们的网络业务收入超过310亿美元，比2021财年增长了10倍以上。我们的需求范围广泛、多元化，并且正在扩展到聊天机器人之外。”

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