Bitcoin 崩盘达到 2022 年 FTX 冲击水平

过去一个月，比特币抛售出现了自 2022 年以来最严重的暴跌。30 天累计实际市值大幅转为负值，表明市场正在持续吸收实际损失。. 

比特币价格从 9 万美元跌至 6 万美元左右，这是自 2022 年以来最剧烈的抛售。此次市场下跌显示出多方面的抛售压力，包括 ETF、策略性交易大户以及长期持有者。.

这一次，稳定币的供应量保持平稳，既没有新的铸造，也没有流动性流入。. 

二月初，市场已出现投降迹象，抛售愈演愈烈。在当前价格区间，局部市场是否触底仍不明朗。以往的深度投降行情可能还会持续一段时间，之后才会出现价格反转。

对于比特币而言，即使价格上涨也可能不足以维持持久复苏，因为一些持有者可能会在盈亏平衡点或接近盈亏平衡点时出售。. 

持续的抛售潮使比特币价格徘徊在 67,000 美元上方，任何突破 70,000 美元的尝试都会引发抛售。这种抛售潮可能还会持续，因为预测显示比特币价格可能会跌至 50,000 美元。

比特币实现上限下降，抛售持续进行

自2025年10月下跌以来，比特币的实际市值一直在下降。该指标仍然是一个滞后指标，变化较为缓慢。过去几个月的部分抛售发生在相对较高的价位区间。. 

目前，只有 55% 的比特币供应量处于盈利状态，低于 2025 年 10 月的 99% 以上。价格长期走弱导致了策略性抛售、恐慌性抛售和投降式抛售等多种情况的出现。. 

相当一部分抛售可能是由于强制平仓，而非主动抛售。尽管如此，一些知名大户已经开始抛售，过去一个月Binance矿工的投降式，因为矿池现在更积极地出售其奖励。

近期的抛售也使比特币恐慌与贪婪指数保持在“极度恐慌”区域，达到 12 点，并且在过去几天几乎没有任何回升迹象。. 

比特币是否面临更长时间的熊市？

比特币的短期价格走势可能包括上涨至更高价格区间，横盘整理也是一种可能。. 

目前对于下跌何时结束还没有共识，对一些人来说，这种没有方向性的交易可能会持续到年底。. 

比特币目前较历史价格下跌了45%，自峰值以来已连续135天下跌。以往的价格周期表明，横盘整理往往会持续超过200天，而上涨行情通常只会持续几周甚至几天。

目前来看，比特币可能会继续悄然积累，但抛售压力依然存在，预计比特币将在周期后期触底反弹。.

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