交易员押注美元未来走弱，因为预计欧洲央行利率将在2026年攀升。

美元正面临四面八方的压力。全球利率预期正在迅速分化，这对美元来说前景不妙。

尽管市场普遍预期美联储本周将再次降低借贷成本，但投资者仍在押注欧洲中央银行（ECB）可能在 2026 年加息。

这种对比十分残酷，正在扼杀美元的优势。今年以来，美元兑主要货币已下跌超过8%，而且没有触底反弹的迹象。

互换市场目前预测，欧元区利率到2026年底将上调0.06个百分点。这与一周前市场预期的降息0.04个百分点截然相反。欧洲央行的政策转变正值通胀持续高企，而经济增长状况尚不足以构成进一步降息的理由之际。

与此同时，美联储仍在努力实现经济软着陆，预计明年至少还会降息两次。

欧洲央行收紧央行政策，美联储面临政治压力

其他央行也倾向于鹰派立场。随着澳大利亚和加拿大经济增长加速，两国明年可能加息。预计英国央行将在明年夏季停止降息。

道明证券的普贾·库姆拉表示，“鹰派的声音越来越大”，她认为明年可能是美国以外各国央行的“转折点”。如果这种情况发生，美国与其贸易伙伴之间的利率差距将迅速缩小，这意味着美元将面临更大的压力。

逻辑很简单：利率降低会降低货币的trac。这已经反映在当前的经济低迷中。但如果美国继续降息，而其他国家要么暂停加息，要么加息，那么下一阶段的冲击可能会更大。投资者并不乐意持有收益更低的 cash ，这正在打击美元的全球需求。

尽管美国利率目前仍然较高，尤其是与欧元区相比，但这种差距可能很快就会缩小。

欧洲经济增长放缓此前一直是维持低利率的，但特朗普的贸易战对欧洲经济的打击没有预期的那么严重，因此欧洲降息的必要性有所降低。

特朗普力推减产，并提出新的美联储人选。

唐纳德·特朗普在接受 Politico 采访时证实，他希望任何新任美联储主席立即降低利率。

当被问及快速降息是否会考验他的人选时，特朗普回答说：“是的。嗯，这个人……也应该如此。”他指的是现任主席杰罗姆·鲍威尔。他毫不掩饰地补充道：“我认为他既不聪明，又不喜欢特朗普。”

特朗普的立场很明确：要么降息，要么滚蛋。这对每一位潜在的提名人来说都是一个毫不掩饰的信号。

凯文·哈塞特是首选人选。他的想法与特朗普一致，上个月曾表示，数据支持“立即”削减开支。

周一，哈塞特告诉CNBC，美联储制定六个月的利率计划是“不负责任的”，他坚持认为美联储的职责是根据最新数据做出反应。这与特朗普今年早些时候呼吁美联储将基准利率降至2%以下（远低于目前的3.75%至4%）的言论遥相呼应。

美联储下一次利率决议将于周三公布，市场预期降息25个基点。鲍威尔的美联储主席任期将于2026年5月结束，但他可以继续担任美联储理事至2028年。不过，特朗普已经暗示他心中已有了接任者。

除了哈塞特之外，据报道其他候选人还包括克里斯托弗·沃勒、米歇尔·鲍曼、凯文·沃什以及贝莱德集团的里克·里德。但特朗普尚未透露是否与他们中的任何人交谈过。在接受Politico采访时，当被问及此事时，他没有作答。

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