受特朗普关税政策引发4月外汇交易狂潮影响，外汇交易量创下9.6万亿美元的日均纪录。

根据国际清算银行（BIS）的数据，2025 年 4 月全球外汇交易量创下历史新高，日交易额突破 9.6 万亿美元，比 2022 年的数据高出 25% 以上。

导火索是唐纳德·特朗普dent解放日”关税政策，该政策震动了全球货币市场，并引发了多年来外汇市场最大的波动。

国际清算银行在其季度报告中指出，美元应声暴跌，失去了避险货币的光环，仅当月就导致场外交易量高达每天1.5万亿美元。国际清算银行研究员黄文谦、英戈马尔·克罗恩和弗拉迪斯拉夫·苏什科写道：“外汇市场似乎在2025年4月的动荡中起到了缓冲作用。”

美元与风险资产之间的联系彻底断裂。投资者不得不迅速采取行动。随着市场波动剧烈飙升，许多人争相对冲其美元头寸。

特朗普关税引发美元50年来最差表现

特朗普的关税政策引发了一场全面混乱。美元在政策宣布当天暴跌，而且没有反弹。摩根大通货币波动率指数在当月飙升至两年来的最高点。

对冲比率低的交易员突然发现自己面临严重风险，尤其是在全球利率连续两年上涨，使得对冲成本更加昂贵之后。

国际清算银行表示：“由于许多投资者本月开始时对冲比率相对较低，因此调整美元头寸对冲的需求尤为迫切。”

2022年至2023年利率上升推高了所有领域的对冲成本。随着美元持续走弱，许多投资者争相对冲，以防进一步下跌。一些人甚至干脆将资金转移到其他地区。

彭博美元现货指数在2025年上半年下跌超过7%，创下50年来美元上半年表现最差的纪录。下半年虽略有反弹，但美元的跌幅已无法挽回。

此次崩盘导致远期合约和期权需求激增，交易量也随之飙升。但美元融资并未出现恐慌。国际清算银行表示，自2022年以来，外汇掉期交易量仅小幅上涨，表明融资方面并无压力迹象。

国际清算银行的调查证实了全球贸易繁荣的规模。

2025 年的数据来自国际清算银行三年一度的调查，这是目前对全球外汇交易最深入的调查。

来自全球的1100多家金融公司提交了数据。国际清算银行已于9月发布了初步版本，但最终更新版证实了4月份冲击后市场波动之快、幅度之大。

亚洲股市反应不一，香港恒生指数下跌1.12%，而中国沪深300指数上涨0.81%，收于4621.75点，出口大幅增长提振了该指数。

日本日经225指数上涨0.18%，收于50581.94点；东证指数上涨0.65%，收于3384.31点。韩国方面，综合股价指数（KOSPI）飙升1.34%，收于4154.85点；韩国创业板指数（KOSDAQ）上涨0.33%，收于927.79点。

澳大利亚ASX/S&P 200指数下跌0.12%，收于8624.4点，投资者正密切关注澳大利亚储备银行的政策会议。美国股市上周五tron走强。标普500指数上涨0.19%，收于6870.40点，连续第四个交易日上涨，距离历史最高点仅差0.7%。

纳斯达克综合指数上涨0.31%，收于23578.13点；道琼斯指数上涨104.05点，收于47954.99点。

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