该策略揭示了14.4亿美元的 cash 储备，并重启了每周的比特币购买计划。

Strategy公司小幅增持了130枚比特币，更新了其比特币持有量。与进行更大规模的收购不同，Strategy公司宣布成立一个新的工具——持有14亿美元美元储备金。 

Strategy宣布增持130枚比特币，使其比特币储备总量达到65万枚。此次增持的平均价格为89,960美元，使得其比特币的平均价格降至74,436美元。 

最新一笔收购价值 1170 万美元，Strategy 公司宣布此次收购使用了 MSTR 普通股。 

最新一批比特币的加入，是在 Strategy 上周没有继续购买比特币之后，这引发了人们对其策略可行性的担忧。

在那一周，MSTR普通股跌至166美元的局部低点。Strategy的mNav指标为0.9%，表明市场对增持MSTR的需求并不旺盛。尽管如此，该公司仍然成功筹集了 cash，但并未将其投入疲软的比特币。 

战略宣布美元储备

Strategy近期购买比特币的行为引发了人们对其支付股息能力的担忧。Strategy目前的目标是履行对优先股持有人的义务，因此决定保留最近一次ATM配售普通股所得的 cash 。 

$MSTR宣布设立14.4亿美元的美元储备金，并将其比特币储备增加至65万枚。 pic.twitter.com/e1tAhDUo9G

——迈克尔·塞勒（@saylor） 2025年12月1日

该策略预计不会增发MSTR。在没有比特币牛市的情况下，股权稀释加速了普通股价值的缩水。

然而，Strategy 决定再次动用其普通股来建立法定储备，以应对未来的义务。 

Strategy公司宣布已建立14.4亿美元的美元储备，用于支付优先股股息和未偿利息。Strategy的目标是建立足以覆盖至少12个月股息支付的储备，并且随着时间的推移，美元储备将逐步增加，最终覆盖24个月的股息支付。 

美元储备提振了市场对优先股的信心

此前，Strategy曾宣布其目标是将法币兑换成比特币，因此设立储备金似乎与这一目标相悖。然而，设立用于分红的储备金或许有助于Strategy通过优先股向寻求收益的投资者筹集更多资金。 

“该美元储备的维持，以及其条款和金额，均由Strategy公司全权酌情决定，Strategy公司可根据市场状况、流动性需求和其他因素不时调整美元储备，”该公司在最近提交给美国证券交易委员会的文件中写道。

与此同时，MSTR 仍然会经历稀释，但至少为 Strategy 争取了时间，等待另一轮比特币牛市。 

MSTR过去一周持续下跌，交易价格为174.75美元。该股过去一个月下跌了33%，而比特币在11月份下跌了17.56%。随着比特币价格回落至85,766.08美元，该策略的买入似乎已失去推动比特币上涨的动力。

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