高盛调查的机构投资者预计，到2025年底，黄金价格将突破每盎司5000美元。

黄金价格已经大幅创下历史新高，现在大量资金公开押注黄金价格还有一波大幅上涨的空间。

根据高盛的数据，11月12日至14日进行的一项调查显示，机构投资者现在一致支持到2026年底金价将达到每盎司5000美元的大胆预测。数据表明，这种观点很有说服力。

在900多家机构客户中，36%预计黄金价格将直接突破该水平。另有33%的客户认为金价将在每盎司4500美元至5000美元之间波动。超过70%的客户预计明年金价将上涨。略高于5%的客户认为金价将回落至每盎司3500美元至4000美元附近。

从表面上看，这一举动已经显得非常极端。黄金今年迄今已上涨58.6%，并在10月8日首次突破每盎司4000美元大关。上周五，由于交易员们对降息预期升温，金价进一步攀升至两周高位。

现货黄金上涨0.45%，至每盎司4175.50美元。期货价格上涨0.53%，至每盎司4187.40美元。市场持续受到相同压力点的影响。通胀居高不下。部分地区经济增长放缓。美元周期性走弱。资本寻求避险。

央行主导竞价

调查显示，38%的投资者认为央行购债是此轮上涨的主要推动力。另有27%的投资者则直接将矛头指向财政压力。各国政府持续借贷，央行也持续扩张资产负债表。

黄金持续吸收资金流入。今年以来，散户交易者、对冲基金和机构投资者纷纷买入黄金，以规避通胀风险、政治冲突和美元贬值带来的风险。

全球各国央行持续增持黄金，因为黄金流动性强，没有违约风险，而且不受政治集团的影响。

如今，矿业股也搭上了这波顺风车。蓝鲸资本的投资组合经理Stephen Yiu本月早些时候在CNBC欧洲早间新闻节目中表示，他看好全球最大的黄金生产商纽蒙特矿业公司。对冲基金方面，浑水资本创始人Carson Block在Sohn伦敦投资会议上罕见地做出了买入决定。

卡森表示，他认为加拿大小型矿业公司 Snowline Gold 可能成为收购目标，因为矿业行业的整合正在不断加剧。

期货交易中断影响交易，价格缓慢上涨

周五，市场内部也出现了混乱。芝加哥商品交易所的技术故障导致Comex黄金期货和期权交易中断。

此次中断持续数小时，导致与伦敦价格挂钩的套期保值交易冻结，伦敦是全球主要的现货交易中心。系统恢复后，美国期货交易随后恢复。

盛宝银行策略师奥勒·汉森表示：“现货市场和期货市场密不可分，因为贵金属交易商利用期货来抵消或对冲现货市场的交易活动。”

“当这一环节停摆时，现货市场也会受到更大的价差和更低的交易量的影响，显然，由于美国正值感恩节长周末，今天本来就是个交易清淡的日子，这也加剧了这种情况，”奥莱说道。

尽管受到干扰，黄金仍保持了约 3% 的周涨幅，并有望继 10 月份创下纪录后连续第四个月 trac。

美联储官员的评论和延迟发布的经济数据进一步强化了降低借贷成本的理由，这种局面持续有利于不支付利息的资产。

从长远来看，黄金目前 trac朝着 1979 年以来最佳年度表现迈进。央行强劲的需求和交易所交易基金的稳定流入，使得金价上个月突破了 4380 美元，达到了前所未有的水平。

投资者不断抛售政府债券和主要货币，转而加大对另类资产的投资力度，而且这种趋势并未放缓。

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