比特币延续历史新高的上扬，但卖出活动带来回调风险

• 比特币的历史最高点反弹得益于现货和期货交易量的上升，过去一周分别激增50%和31%。
• BTC在积累地址中的需求也有所上升，创下2025年的新高。
• 比特币流入中心化交易所在连续创高后激增，显示出卖出活动的上升。

比特币（BTC）在周一创下新的历史最高点123,091美元，受现货和期货市场普遍看涨情绪的推动。尽管价格上涨，但获利了结正在发展，反映在比特币的交易所净流入激增上。

比特币在卖出活动增加的情况下保持看涨潜力

根据Glassnode的数据，比特币在周一凌晨攀升至123,091美元的历史最高点，得益于强劲的现货和期货活动。这一顶级加密货币在过去一周内不断创下新高，自2025年7月9日以来已达成这一里程碑五次。

报告强调，未平仓合约上升至870亿美元以上，而资金支付几乎增长了2倍，达到210万美元，表明多头交易者的信心增强。

另一方面，期权市场的变化较为温和，未平仓合约激增，偏斜转为负值，指向交易者中看涨情绪的上升。

“市场处于高利润、高信念阶段，得到了衍生品和现货参与的支持，”Glassnode表示。尽管前景看涨，但这种杠杆的增加使市场面临剧烈价格波动的风险。

随着现货和衍生品交易量的变化，积累地址（从未花费任何BTC的钱包）中的比特币需求创下新高。

根据CryptoQuant的数据，这些地址在7月份累计了约248,000 BTC，约295亿美元，远高于每月平均的164,000 BTC，表明近期购买活动激增。

“尽管BTC继续创下新的历史最高点，但一些长期投资者已经开始通过现在的积累来进行布局，”CryptoQuant分析师Darkfrost在周一写道。

需求的增加与流入现货比特币交易所交易基金（ETF）的激增相一致，上周录得27亿美元的周流入。

然而，尽管投资者的强劲积累，卖出压力正在增加。BTC交易所净流量——衡量流入和流出交易所的比特币数量差异——显示在过去四天内流入中心化交易所的比特币远远超过流出。这是因为盈利的BTC供应激增，促使投资者部分获利了结。

BTC交易所净流量。来源：CryptoQuant

这一趋势的加速可能会迫使比特币价格进行修正，可能会抹去若干多头头寸。

“我们对BTC保持结构性看涨的观点，得益于持续的机构流入和宏观顺风，”QCP分析师在周一给投资者的报告中写道。“然而，在当前水平下，我们更倾向于选择性操作，并在出现回调时进行布局。”

根据CoinGecko的数据，比特币在发布时的交易价格为119,500美元，日内上涨0.2%。