白银暴跌逾 3%，因美联储加息押注推动美元上扬
- 白银周四下跌逾 3%，因美元走强拖累贵金属。
- 高于预期的美国通胀强化了对美联储加息的预期。
- 美联储官员的鹰派言论进一步给无收益资产带来压力。
白银（XAG/USD）周四延续跌势，当日下跌 3.04%，截至发稿时交投于 50.15 美元附近。随着美元（USD）走强以及市场对美联储（Fed）进一步收紧货币政策的预期升温，白色金属面临强劲抛售压力，贵金属的吸引力因此下降。
衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）在触及 2025 年 4 月以来最高水平后，交投于 103.10 附近。美元走强会使白银对海外投资者而言更加昂贵，而更高的利率则会降低无收益资产的吸引力。
最新美国通胀数据强化了市场对更具限制性货币政策的预期。10 月核心消费者物价指数（CPI）月率上升 0.3%，高于预期的 0.2%，而整体通胀率上升 0.4%，也高于预期的 0.3%。
市场目前已完全计入美联储 12 月加息的预期，并将 1 月再次加息的概率定价接近 65%，这得益于政策制定者日益鹰派的言论。克利夫兰联储主席贝丝-哈马克（Beth Hammack）周四表示，货币政策需要变得更具限制性，并警告称能源成本上升正传导至其他价格。与此同时，美联储理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）此前表示，如果核心通胀达到 0.3% 或更高，12 月加息 50 个基点（bps）的可能性将上升，而最新数据已证实这一门槛。
与此同时，美国股市下跌可能会进一步给白银带来抛售压力，因为投资者会平仓以弥补其他资产的亏损。交易员现在等待周五公布的美国生产者物价指数（PPI）以及美联储更多评论，以获取有关利率前景的进一步线索。
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
