金价跌破4,000美元，交易员权衡美联储加息半个百分点的可能性

• 在美联储鹰派预期持续主导市场情绪之际，黄金难以吸引买家。
• 美国通胀走强以及美联储鹰派言论令市场完全计入 12 月加息。
• 在 20 日简单移动平均线下方，黄金/美元维持看跌倾向，而接近 41 的相对强弱指标显示买盘动能疲弱。

周四，黄金（XAU/USD）回落至 4000 美元下方，回吐了上周大部分涨幅，因为市场押注美联储（Fed）采取更激进的加息举措，推动美元（USD）升至年内新高。此后，美元有所回落，帮助黄金从盘中低点 3924 美元反弹。截至发稿时，黄金/美元交投于 3952 美元附近，当日下跌 0.82%。

美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子六种主要货币的表现，目前交投于 102.88 附近，较 103.08 的高点回落。

在周二美国通胀报告公布前，美联储理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）已将 12 月加息 50 个基点（bps）纳入交易员视野。沃勒表示，如果 10 月核心消费者物价指数（CPI）“约为 0.3%或更高”，则可能需要加息半个百分点。而事实正是如此。核心 CPI 环比上涨 0.3%，高于预期的 0.2%，而整体 CPI 上涨 0.4%，也高于预估的 0.3%。

随着市场完全计入 12 月美联储加息，美元动能增强

三菱日联金融集团/三菱日联银行（MUFG/BTMU）分析师指出，“目前到 12 月已计入约 28 个基点的加息，而到明年 1 月的下一次会议则计入 43 个基点的加息”，这“表明即便美联储在 12 月加息 25 个基点，市场现在也预计其将在明年年初迅速再加息 25 个基点”。

荷兰国际集团（ING）策略师补充称，“美联储鹰派言论与本周早些时候美国 CPI 超预期的组合，继续为美元带来回报”，目前 DXY 已“回到解放日（2025 年 4 月）水平”。他们强调，“实际短端利差[正在]持续推动强劲的美元动能”，并且“这仍然是由利率驱动的走势，目前已计入的美元相对于短期公允价值的过度强势仍然有限”。

借贷成本上升的前景削弱了黄金的吸引力，因为投资者更青睐能支付利息的资产。交易员现在将目光转向即将公布的美国经济数据，包括周四稍晚的每周初请失业金人数以及周五公布的生产者物价指数（PPI），同时多位美联储官员也将在本周剩余时间发表讲话。

美国-伊朗方面的进展也备受关注。《华尔街日报》（WSJ）报道称，美国副总统 JD Vance 正在考虑与伊朗高级安全官员 Mohsen Rezaei 进行面对面会谈。相关讨论仍处于初步阶段，尚未确定日期。若出现朝达成协议取得进展的迹象，可能会令油价继续承压。油价持续下跌可能缓解通胀压力，并促使交易员下调对美联储更激进加息的押注。

技术分析:

日线图上，XAU/USD 维持看跌基调，因其位于布林带 20 日简单移动平均线（SMA）4,042 美元下方。动能相对低迷，14 日相对强弱指数（RSI）徘徊在 41 附近，表明尽管移动平均趋同背离指标（MACD）略微转正，但买盘兴趣仍然有限。

上行方面，初步阻力位于 4,000 美元，随后是布林带中轨 20 日 SMA 4,042 美元。若持续突破这些水平，将为进一步上探 4,150 美元以及布林带上轨约 4,199 美元打开空间。下行方面，直接支撑位于布林带下轨附近的 3,885 美元，若明确跌破该区域，可能会强化当前的看跌倾向，并暴露更深的回撤水平。

（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）