金价维持在一周高位附近，约4,200美元，因美元走软；偏鹰派美联储限制涨幅

• 在美元走软以及美国债券收益率近期回落的背景下，黄金连续第三个交易日走高。
• 美联储的鹰派前景和地缘政治不确定性可能有助于限制避险美元的跌幅。
• 交易员在本周晚些时候美国通胀数据和美联储主席沃什的讲话前也似乎持谨慎态度。

黄金（XAU/USD）连续第三个交易日吸引买盘，周一亚洲时段触及一周多高点，但缺乏后续跟进。原油价格下跌，因市场希望俄罗斯-乌克兰能源停火协议将缓解全球燃料短缺，从而降低通胀风险。再加上美国债券收益率近期自多年高点小幅回落，周初美元承压，支撑了这种贵金属。不过，美国联邦储备委员会（Fed）的鹰派前景以及美伊对峙限制了美元跌幅，也抑制了该商品的涨幅。

随着能源回落缓和债市抛售，美元上行风险仍存

Brown Brothers Harriman 的 Elias Haddad 指出，“能源价格小幅回落缓解了全球债券抛售，并削弱了美元反弹的一些动能。”不过，他警告称，“美国增长表现优于预期以及海外对美国证券的强劲需求，使美元风险仍偏向上行，”这表明美元强势的任何停顿都可能只是暂时的。

市场参与者已逐步排除美联储 10 月底会议加息的可能性，不过对 12 月加息 25 个基点的预期仍稳稳存在。根据芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具，交易员目前赋予美国央行在年底前再次提高借贷成本约 85%的概率。上周三公布的 9 月 FOMC 会议纪要提振了这一押注，纪要确认政策制定者仍将通胀视为宏观经济稳定的主要威胁，并支持进一步收紧政策的理由。

在中东，也门受伊朗支持的胡塞武装在周末升级了对沙特阿拉伯的行动，使用弹道导弹、巡航导弹以及无人机袭击了利雅得的哈立德国王国际机场。致命袭击引发沙特誓言报复，美国总统唐纳德-特朗普则提出可能加入对该组织的打击并恢复对伊朗的袭击。此外，伊朗最高安全官员表示，华盛顿对其重新开放具有战略意义的霍尔木兹海峡提议的回应并不充分。这使地缘政治风险溢价继续存在。

基本面背景可能会让美元空头不愿激进押注。交易员也可能选择在美国通胀数据公布前观望——美国生产者价格指数（PPI）和消费者价格指数（CPI）分别将于周三和周四公布。除此之外，美联储主席凯文-沃什周五在曼谷举行的国际货币基金组织（IMF）和世界银行年会上的讲话也将推动美元和不生息的黄金走势。尽管如此，上述因素使得在确认 XAU/USD 已形成短期底部之前，等待强劲的后续买盘是谨慎之举。

黄金/美元 4小时图

技术分析

贵金属目前交投于一个汇合阻力位附近——由4小时图上的23.6%斐波那契回撤位和100周期简单移动平均线（SMA）构成。尽管上方存在供应压力，但动能仍具建设性，相对强弱指数（RSI）位于63.9，正逼近超买区域，移动平均趋同背离（MACD）则保持正值且处于高位。这反过来表明，多头正试图延续反弹，但仍需要有效突破眼前的上限，才能重新夺回更稳固的控制权。

因此，若持续突破4215美元-4220美元的汇合阻力，将为进一步上行至下一组斐波那契阻力位4303美元和4378美元打开空间，随后是更高的回撤阻力位4452美元、4558美元以及接近4693美元的周期高点区域。下行方面，初步结构性支撑要到4100美元一线才会出现，随后是约4063美元的斐波那契锚点。若未能守住该水平，将表明更广泛的下行趋势正在恢复，并为进一步跌破4000美元这一心理关口铺平道路。

(本故事的技术分析是在人工智能工具的帮助下撰写的。 了解更多。)