黄金在 ETF 资金流入激增的推动下于 4200 美元上方小幅走高，市场静待本周美国通胀数据

• 金价在周一亚洲早盘小幅走高至4215美元附近。
• 流入黄金支持型 ETF 的资金达到四年高点。
• 交易员正为本周关键的美国通胀报告做好准备，以寻求新的推动力。

周一亚洲早盘，金价（XAU/USD）攀升至4215美元附近。受黄金支持型交易所交易基金需求上升以及美元（USD）走弱推动，这种贵金属延续涨势。

据彭博数据，投资需求上升为这种黄色金属提供了一定支撑，流入黄金支持型交易所交易基金的资金达到四年高点。此外，中国人民银行（PBoC）9月份向其储备增加了74万盎司黄金，使其连续买入的势头延续至第23个月。

中东局势再度紧张将受到密切关注。由沙特领导的联军周日表示，一枚身份不明的飞行物击中了利雅得哈立德国王国际机场的一个客运航站楼。胡塞武装迅速宣称对此次袭击负责，称这是对“沙特侵略”的回应。

交易员正等待本周公布的关键美国通胀数据，这些数据可能为美联储（Fed）下一步利率行动提供新的线索。美国消费者物价指数（CPI）报告将于周三公布，随后是周四的生产者物价指数（PPI）和零售销售数据。

如果美国通胀出现升温迹象，可能会强化美联储加息的预期。这反过来可能提振美元，并打压以美元计价的大宗商品价格。黄金常被用作对冲通胀的工具，但不产生利息，因此在利率较高时吸引力较低。

根据 CME FedWatch 工具，交易员认为 10 月加息的概率为 17.7%，但预计 12 月加息的概率为 84.1%。

随着道明证券指出 CTA 空头回补和牛市运行潜力，黄金资金流入增加

据道明证券（TD Securities）策略师称，趋势跟踪基金正在贵金属板块内调整立场，“CTA……正在回补黄金和白银的空头，因为贵金属强劲的基本面背景为市场提供了保护。”他们指出，“这种黄色金属当日上涨，CTA 重新买入，回补的空头约占历史最大持仓规模的 7%”，这凸显出持仓正在变得更具支撑性。在他们看来，“地缘政治风险、财政担忧、美元贬值、去美元化以及滞胀担忧，仍然是支撑黄金这些资金流入的主要因素”，即便传统宏观驱动因素不断变化，也有助于支撑需求。在此背景下，道明证券认为，“我们继续看到局面正在为这种黄色金属进一步脱离实际利率，并在 2027 年前开启新一轮牛市做准备。”

Musalem表示，随着通胀仍然顽固，需进一步收紧美联储政策

美联储的穆萨勒姆传递出明显的鹰派信息，FXS Speechtracker 评分为 7.3/10，基本与历史均值 7.2/10 持平，但坚定强化了进一步收紧政策的理由。他强调，“需要更多货币政策收紧”才能及时将通胀拉回 2%，并表示经济“相当强劲”、就业市场“平衡且稳定”，这凸显出进一步加息的倾向，尽管穆萨勒姆声称每次会议都会以开放的心态参与。穆萨勒姆关注持续的需求压力、锚定的市场通胀预期，以及由强劲资本需求和财政担忧推动的结构性更高实际收益率，这表明利率将在更长时间内维持高位，整体上应对美元构成支撑。

FXS Fed Sentiment Index 下滑 0.25 点至 138.33，显示尽管 FXS Speechtracker 捕捉到的收紧言论依然强劲，但市场感知到的鹰派程度略有回落。该指数稳稳高于 100 的中性线，表明美联储仍处于明显的鹰派区间，而这一小幅下降意味着市场是在微调而非逆转对进一步加息的预期。

技术分析：黄金仍受制于 100 日 SMA 下方

在日线图上，XAU/USD 维持轻微看跌的短期偏向，因为其仍位于 20 日布林带中轨下方，并低于由上轨定义的温和阻力区域。最新 14 日相对强弱指数为 47.08，略低于中性 50 关口，暗示在近期回调后价格企稳之际，上行动能正在减弱，而非已进入明显超卖状态。

上行方面，初步阻力与 20 日布林带中轨一致，位于 4,225 美元附近；若买盘尝试更强劲反弹，则上轨将在 4,400 美元附近构成阻力。下行方面，更广泛的趋势仍受到约 4,255 美元的 100 日简单移动平均线支撑，而若进一步下跌，则将暴露 4,055 美元附近的布林带下轨支撑，届时逢低买盘兴趣可能重新出现。

（本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）