金价下跌，因美国美元和美债收益率在美联储会议纪要公布前反弹

• 随着美元和美国国债收益率恢复上涨，黄金下跌近 1.20%。
• 交易员等待 FOMC 会议纪要，以获取年底前再次加息可能性的最新线索。
• 黄金/美元在关键日线均线下方运行，向 4100 美元支撑位回落。

周三，黄金（XAU/USD）小幅走低，随着美元（USD）和美国国债收益率在前一日小幅回调后恢复上涨，金价下跌近 1.20%。截至发稿，黄金/美元交投于 4114 美元附近，市场正等待美联储（Fed）9 月货币政策会议纪要，该纪要将于 GMT18:00 公布。

追踪美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）交投于 102.30 附近，维持在 2025 年 4 月以来的水平附近。与此同时，基准 10 年期美国国债收益率升至约 5.324%，逼近周一创下的 5.349% 高点，后者为 2002 年以来的最高水平。

中东冲突引发的石油驱动型通胀风险、对政府债务和财政赤字上升的担忧，以及美国增长前景的韧性，均在推动借贷成本上升。更高的美债收益率提高了持有黄金等无收益资产的机会成本，同时增强了对美元的需求，使得以其他货币计价的买家购买这种贵金属的成本更高。

尽管周三下跌，这种黄色金属仍被困在过去一周大部分时间维持的盘整区间内。在近期美国就业数据和个人消费支出（PCE）通胀数据低于预期后，交易员正在重新评估美联储的货币政策路径。

市场普遍预计，在 9 月份加息 25 个基点（bps）之后，美国央行将在 10 月 27-28 日的会议上维持利率不变。然而，持续存在的通胀风险，部分由高企的能源价格推动，使得 12 月再次加息的可能性仍然存在。

在此背景下，交易员将密切审视联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要，以获取有关进一步收紧政策可能性的最新指引。

自 2 月下旬中东冲突爆发以来，偏鹰派的美联储前景一直对黄金构成沉重压力，使金价较 1 月份接近 5600 美元的历史高点低了 25%以上。尽管如此，长期需求仍继续提供潜在支撑。

央行购金连涨延续，中国领跑 8 月需求

荷兰国际集团（ING）分析师指出，官方部门对金条的需求依然强劲，并援引世界黄金协会（WGC）数据称，“各国央行8月继续净买入，增持39吨，使年初至今的购买量达到170吨。”

ING指出，中国再次主导了市场活动，人民银行（PBoC）“以20吨的购买量领跑，将其连续买入纪录延长至22个月”，而来自其他新兴欧洲和中亚买家的较小但值得注意的增持则来自，“波兰和乌兹别克斯坦各自向其储备增加了8吨。” 这种稳步积累凸显了黄金在央行储备多元化中的持续作用。

技术分析：在关键SMA下方，XAU/USD盘整且偏向看跌

在日线图上，XAU/USD正向其4100-4200美元盘整区间的下沿回落。该金属仍远低于100日和200日简单移动平均线（SMA），分别位于4267美元和4531美元，这使得更广泛的技术偏向仍倾向下行。

动能指标仍然看跌，但显示卖压有限。相对强弱指数（RSI）徘徊在38附近，尚未进入超卖区域，而移动平均趋同背离（MACD）仍处于负值区间，柱状图显示红色柱体逐渐减弱。

下行方面，4100美元这一心理关口构成即时支撑。若持续跌破该水平，可能拖累黄金回落至年内低点所在的4000-3950美元区域。

上行方面，初步阻力位于4200美元，随后是接近4267美元的100日SMA。若进一步反弹，4400美元水平阻力将进入视野，而接近4531美元的200日SMA仍是买家的主要障碍。

（本报道的技术分析由AI工具协助撰写。 了解更多。）