由于较低的债券收益率和减弱的美联储押注削弱美元，黄金触及自5月中旬以来的新高
- 黄金吸引部分跟进买盘，因美联储加息押注降温令美元承压。
- 美国财政部的回购计划拖累美国债券收益率走低，并进一步利好金价。
- 地缘政治风险限制美元在本周美国 PCE 数据和美联储主席沃什讲话前的跌幅。
黄金（XAU/USD）延续上周突破 200 日简单移动平均线（SMA）这一技术上重要关口后的动能，周一亚洲时段攀升至 4650 美元上方，触及 5 月中旬以来的新高。由于市场对美国联邦储备委员会（Fed）立即加息的押注降温，以及美国国债收益率走软，美元（USD）徘徊在三个月多低点附近，这反过来为这种不生息的贵金属提供了支撑。
7 月份美国通胀数据较温和，削弱了市场对美联储近期收紧政策的预期。因此，市场预期已转向 9 月 15–16 日即将举行的 FOMC 会议维持利率不变。此外，美国财政部长斯科特-贝森特表示，随着收益率在回购公告发布前升高，他准备采取更积极的干预措施。事实上，美国财政部上周三表示，将从 9 月开始至少将长期国债回购操作翻倍。贝森特向市场保证，单次回购规模可能超过每期 40 亿美元。这使得美国债券收益率维持在多年高点下方，且未能帮助美元实现任何有意义的反弹。
与此同时，市场仍在计入美国央行在今年年底前至少加息一次的概率超过 70%，原因是波动的油价带来的通胀风险。因此，市场焦点转向周三公布的美国个人消费支出（PCE）价格指数。除此之外，美联储主席凯文-沃什在杰克逊霍尔研讨会上的讲话也将受到密切关注，以寻找有关央行未来政策路径的线索，这反过来应会为美元和金价提供一些有意义的推动力。与此同时，地缘政治不确定性可能会支撑这种避险货币美元。
美国财政部长斯科特-贝森特定于周一在新闻发布会上宣布他所称的对伊朗“历史上最严厉的制裁”。伊朗最高国家安全委员会秘书穆赫辛-雷扎伊对此回应称，如果经济战持续，伊朗伊斯兰共和国将停止通过霍尔木兹海峡以及波斯湾其他任何地方的所有石油出口。雷扎伊补充说，任何国家参与美国制裁都将被视为对伊朗的战争行为。这反过来使战争风险溢价继续存在，限制了美元的下行空间，并可能对金价形成压制，这也使多头需要保持谨慎。
黄金/美元日线图
技术分析
周五收盘站上 4615-4620 美元的共振位——由 200 日简单移动均线（SMA）和 4 月至 6 月跌势的 61.8% 斐波那契回撤位构成——被视为黄金/美元多头的新触发因素。此外，移动平均趋同/背离（MACD）指标仍处于正值区域且数值上升，暗示上行动能持续。不过，相对强弱指数（RSI）报 71.77，显示超买状况，可能限制短线进一步上涨。
因此，后续任何上行都可能首先在 4684.43 美元附近的 78.6% 斐波那契回撤位遭遇阻力，若突破该位，黄金可能上探接近 4891.38 美元的周期高点。下行方面，首个重要支撑来自 4521.97 美元的 61.8% 斐波那契回撤位，并受到 4516.88 美元的 200 日简单移动均线（SMA）强化；更深层的结构性支撑位则见于 4407.86 美元的 50% 回撤位和 4293.75 美元的 38.2% 水平。
(本报道的技术分析由人工智能工具协助撰写。 了解更多。)
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
