金价坚挺，美联储利率前景和中东局势发展仍受关注
- 黄金在上周强劲突破后于周一盘整。
- 交易员转向美国通胀数据，以寻求美联储利率路径的新方向。
- 短期技术前景仍偏多，100日简单移动平均线（SMA）在 4,389 美元附近限制了即时涨幅。
黄金（XAU/USD）周一保持坚挺，因买家在上周大幅上涨后稍作喘息，而更广泛的市场主题仍聚焦于美联储（Fed）的利率前景以及中东局势发展。截至发稿，XAU/USD 交投于 4,333 美元附近，日内变化不大。
这类贵金属上周上涨超过 7%，并在周五攀升至 6 月 17 日以来的最高水平。此次上涨受到美联储加息预期鸽派重定价的推动，此前公布的美国非农就业数据（NFP）弱于预期。随着有报道称伊朗和阿曼更接近敲定重开霍尔木兹海峡的协议，通胀担忧也有所缓解，油价因此走低。
这些进展打压了美元（USD）和美国国债收益率，不过由于油价仍远高于战前水平，能源驱动的通胀担忧依然存在，跌幅受到限制。美元指数（DXY）正试图在两个月低点附近筑底，交投于 99.71 附近，日内上涨 0.11%。与此同时，基准 10 年期美国国债收益率维持在 4.65%附近，低于近期约 4.74%的峰值，后者为 2025 年 1 月以来的最高水平。
根据 CME 美联储观察工具，市场对 9 月会议加息的概率定价约为 44%，低于一周前的 67%。
目前市场注意力转向周三公布的美国消费者物价指数（CPI）数据和周四公布的生产者物价指数（PPI），交易员希望从中寻找有关美联储利率路径的新线索，这可能推动美元和黄金的下一步走势。
布朗兄弟哈里曼（Brown Brothers Harriman）策略师认为，即将公布的美国通胀数据所带来的风险平衡偏向不利于美元。他们指出，"若美国 CPI 数据疲软，将强化美联储加息预期鸽派重定价的理由，并进一步削弱美元"，而"若美国 CPI 数据火热，则可能通过更高的前端收益率引发美元的条件反射式反弹。"
不过，BBH 警告称，鉴于“美联储政策已经具有限制性（假设中性利率为 3.00%），大幅鹰派重定价的空间看起来有限”，他们认为这仍是“美元的持续逆风”。
在地缘政治方面，美国总统唐纳德-特朗普表示，华盛顿正在与德黑兰“半谈判”，同时对其军事行动“低调处理”。然而，伊朗否认正在进行直接会谈，并将重开霍尔木兹海峡与美国让步挂钩，包括解除制裁、战争损失赔偿以及安全保障。
技术分析：在强劲看涨动能下，黄金维持建设性看涨偏向
黄金/美元维持建设性看涨偏向，价格守在接近 4,150 美元的 50 日简单移动平均线（SMA）上方，同时仍低于约 4,389 美元的 100 日 SMA。价格走势表明，复苏阶段正在形成，日线图上的相对强弱指数（RSI）徘徊在 60 多中段，暗示上行动能稳健但尚未过度延伸，而平均方向指数（ADX）处于 20 多高位，表明趋势正在适度增强。
上行方面，初步阻力位于约 4,389 美元的 100 日 SMA，随后更高的阻力位于接近 4,500 美元的水平阻力区。下行方面，初步需求位于约 4,150 美元的 50 日 SMA，随后是接近 4,000 美元的更重要水平支撑带，一旦跌破，将削弱当前的看涨基调，并暴露出更深的回调阶段。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
