石油：霍尔木兹风险令价格成为焦点 – 荷兰合作银行

荷兰合作银行（Rabobank）高级市场策略师 Benjamin Picton 讨论了围绕霍尔木兹海峡的中东局势反复紧张及其对原油和布伦特原油的影响。Picton 指出，对伊朗的打击再次被叫停，推动布伦特原油走低并支撑风险资产，但他警告称，通常到本周后期打击会恢复，油价会上涨，股市会抛售，债券收益率会上升。

霍尔木兹动态推动能源波动

"又是周一早晨，当我坐下来写下美国总统（再次）叫停了对伊朗的打击，并暗示外交突破即将到来时，感觉就像《土拨鼠之日》。布伦特原油价格在早盘交易中如约下跌，风险货币正在上涨，股市则有望延续上周末尾录得的涨幅。"

"当然，霍尔木兹‘土拨鼠之日’的另一面是，本周后期打击通常会恢复，油价上涨，股市抛售，债券收益率上升。尽管本周这种情况发生的可能性很大，但目前给人的印象似乎是‘以打促打’。"

"迄今为止，市场对全球库存的大幅下降泰然处之，价格上涨大多不足以造成严重的需求破坏。与此同时，更高的价格也引发了供应反应，自战争爆发以来，美国石油钻井平台数量增加了近 11%，炼油厂产能利用率提高，欧佩克+宣布自 9 月起再将产量配额提高 188,000。"

"东欧和中东战争的现实影响目前使后者的增产在很大程度上仍只是理论上的，但在当前危机结束后，可能会促成能源格局的结构性重组。成品油市场继续为当前供应紧张局势的严重性提供最清晰的线索，新加坡柴油现货价格仍比与布伦特原油的长期价差高出两个以上标准差。"

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