黄金反弹至4100美元以上，油价下跌压制美元

• 油价下跌提振黄金，引发美联储利率重新定价。
• 美国国债收益率走低助力黄金从周低位反弹。
• CPI、PPI及沃什的证词将成为下一轮政策催化剂。

周四北美时段，黄金（XAU/USD）价格上涨逾1.30%，因中东局势缓和导致油价下跌，美元（USD）回落。XAU/USD在周三触及约4,021的周低点后反弹，目前交投于4,132美元。

中东紧张局势缓解，XAU/USD上涨，美元承压

过去两天，美伊冲突成为头条新闻，双方互相攻击，威胁到原定于周六在巴基斯坦开始的谈判。油价飙升，西德克萨斯中质油（WTI）这一美国油价基准重回每桶75.00美元关口，但周四有所回落。

能源价格的上涨加剧了市场对美联储（Fed）可能加息以抑制5月份接近4.2%高通胀的猜测。现在市场关注下周将发布的消费者和生产者通胀数据，以及美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）在美国国会的证词。

美联储预计9月加息

值得注意的是，美联储上次会议纪要显示央行略显鹰派，多数官员支持加息，但选择维持利率不变。截至发稿时，Prime Terminal数据显示，货币市场对9月会议加息25个基点的概率定价为62%。

纽约联储主席约翰·威廉姆斯表示，通胀仍“远高于目标”，强调在制定货币政策时需考虑能源价格。他重申央行将通胀降至2%的目标，强调政策决策“必须”以数据为导向。

随着10年期美国国债收益率下跌5个基点至4.529%，黄金买家正利用这一利好。美元承压，根据美元指数（DXY），美元下跌0.21%。

美元指数（DXY）衡量美元对六种主要货币的表现，目前为100.85，接近周低点100.78。

美国国债收益率下跌是油价下跌的结果。若中东冲突升级，油价可能反弹，进而压制黄金价格。尽管黄金受益于通胀环境，但在高利率环境下往往承压走低。

下周，美国经济日程将发布消费者价格指数（CPI）、生产者价格指数（PPI）、失业救济申请和住房数据。

汇丰下调黄金价格预测

周四，汇丰银行将2026年和2027年黄金平均价格预测分别下调至4,560美元和4,925美元，低于此前的4,864美元和5,000美元。

XAU/USD价格预测：黄金回升至4,100美元，关注4,300美元

尽管黄金在两天内触及4,138美元高点，但整体仍偏空。短期内，动能转为看涨，但若买家想确认下跌趋势结束，需推动金价突破约4,190-4,215美元的下行阻力趋势线。

相对强弱指数（RSI）虽偏空，但正接近50的中性水平，一旦突破，表明买方势头增强。

若XAU/USD突破4,200美元，下一个阻力位在4,300美元。若进一步走强，下一目标为200日简单移动平均线（SMA）4,362美元，上方依次为50日SMA 4,492美元及4,500美元。

下行方面，黄金需跌破7月8日的摆动低点4,021美元。其下为6月30日的摆动低点3,941美元，随后是2025年10月28日的摆动低点3,886美元。