石油：美国与伊朗达成协议后正常化路径分歧 – 法国兴业银行
FXStreet2026年6月17日 10:38
法国兴业银行分析师Jitesh Kumar和Jeremy Sellem指出，随着美伊达成协议，布伦特原油价格正在回归正常，但现货、波动率和期权偏斜的调整存在差异。他们重点关注第四个布伦特期货、3个月隐含波动率和25% Delta看涨/看跌期权偏斜，通过与2026年初的压力水平进行基准比较，评估各参数回撤的幅度。
布伦特指标显示不均衡的正常化
“备受期待的美伊协议似乎已达成，油价开始回归正常。”
“然而，不同参数如现货、波动率和期权偏斜的正常化表现迥异。”
“对于现货价格，我们观察第四个布伦特期货的演变。对于波动率，我们比较布伦特期货3个月隐含波动率的走势；对于偏斜，我们监测25% Delta看涨期权波动率与25% Delta看跌期权波动率的比率。2026年初的起始水平标记为0%，2026年期间的最高点标记为100%，我们评估各参数从这一最高压力点回撤了多少。”
“我们发现波动率的最大压力水平最先达到（2026年3月12日），……”
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