黄金小幅回落，但仍保持在5000美元上方，因为美国经济数据疲软导致美元回升

• 尽管美国零售销售疲软和劳动力成本放缓，黄金价格仍然下滑，显示经济动能减弱。
• 美联储降息预期上升，市场预计宽松政策将延续至2026年。
• 关注2月份非农就业数据，以评估劳动力市场的韧性或进一步疲软。

尽管美国数据不及预期导致投资者削减美元空头，黄金价格在周二的交易中转为负值，跌至5022美元，仍高于5000美元的门槛，当前黄金/美元（XAU/USD）下跌0.72%。

尽管美国消费和劳动力成本数据疲软，黄金价格小幅下滑，交易者平仓美元头寸

美国零售销售令投资者失望，消费者因价格上涨和恶劣天气而感到恐慌。用于计算国内生产总值（GDP）数据的控制组销售额收缩，继11月份的下调数据后。

2025年第四季度的就业成本指数（ECI）降温，较之前的数据显示有所下降，表明劳动力市场可能进一步疲软，因为美联储官员将ECI视为劳动力市场松弛的风向标和潜在通胀的预测指标。

根据Prime Market Terminal的数据，数据发布后，交易者提高了对美联储将在2026年降息的预期，从56.5个基点的宽松上调至58.5个基点。

尽管如此，交易者的目光仍集中在即将于2月11日发布的非农就业报告上。预计美国经济在1月份将新增7万人，远高于12月份的5万人。失业率预计将保持在4.4%不变。

每日市场动态：尽管美元疲软，黄金未能获得动能

• 由于美元保持稳定，黄金价格受到限制。美元指数（DXY）衡量六种货币相对于美元的表现，持平于96.78，对黄金构成阻力。
• 相反，美国国债收益率大幅下跌，10年期国债收益率下跌5个基点至4.149%。
• 美国家庭减少支出，12月份零售销售环比持平于0%，低于11月份的0.6%，未能达到0.4%的预期增长。控制组的零售销售在12月份收缩了-0.1%，低于前一个月的0.2%。
• 根据劳工部的数据，第四季度就业成本指数（ECI）环比上升0.7%，而第三季度上升0.8%。
• 由于贬值交易和中央银行的实物购买，特别是中国人民银行的购买，黄金前景依然看涨。人民银行数据显示，其连续第十五个月增持黄金。
• 白宫国家经济顾问凯文·哈塞特对可能的就业数据不佳进行了对冲。他表示，“我们应该预期就业数字会略低。”

技术展望：黄金价格将在5000美元附近横盘交易

黄金价格继续在5000-5100美元区间内交易，交易者未能突破区间的顶部/底部，等待新的催化剂。相对强弱指数（RSI）虽然看涨，但正朝着中性水平移动。这表明卖方正在限制黄金的上涨。

如果黄金突破5100美元，将为更高的价格打开大门，如5200美元，随后是1月30日的高点5451美元和接近5600美元的历史高点。下行方面，若跌破5000美元，将打开测试20日简单移动平均线（SMA）4910美元的可能性，随后是4800美元，以及2月2日的低点4402美元。