黄金在历史高位下方整理，市场静待美国CPI

• 黄金在创纪录高位下方保持稳定，投资者在美国通胀数据发布前采取观望态度。
• 避险需求依然强劲，受到地缘政治紧张局势和美联储独立性不确定性的支撑。
• 从技术上看，整体趋势依然看涨，但短期价格走势暗示可能出现盘整或回调风险。

黄金（XAU/USD）在周二维持平稳，市场在等待格林威治时间13:30发布的美国通胀数据时转入观望模式。撰写时，XAU/USD交投于约4585美元，盘整在周一接近4630美元的纪录高点下方。

由于地缘政治和经济不确定性使投资者保持谨慎，这种贵金属依然受到稳定的避险需求支撑。市场因对美联储（Fed）主席杰罗姆·鲍威尔的刑事调查而感到不安，这重新引发了对中央银行独立性的担忧。

与此同时，风险情绪受到新的地缘政治发展的打击，因为美国总统唐纳德·特朗普威胁对与伊朗有业务往来的国家征收25%的关税，正值全国范围内的反政府抗议活动。

这紧随美国在委内瑞拉的早期行动，华盛顿对总统尼古拉斯·马杜罗进行了军事行动，以及特朗普对格林兰战略利益的重新言辞。

展望未来，市场的注意力集中在美国通胀报告上。经济学家预计消费者物价指数（CPI）将环比增长0.3%，同比增长2.7%，均与上个月持平。这些数据可能有助于塑造市场对美联储的短期预期，并推动黄金的下一步走势。

市场动态：市场因司法部调查鲍威尔而紧张，美联储独立性成为焦点

• 美国司法部在对美联储主席杰罗姆·鲍威尔的刑事调查中发出了大陪审团传票，涉及他在美联储25亿美元总部翻新项目上的参议院证词。鲍威尔表示，此举具有政治动机，并强调美联储将继续根据经济状况而非政治压力制定政策。
• 随着美国总统唐纳德·特朗普预计将在本月晚些时候宣布对杰罗姆·鲍威尔的潜在替代人选，市场对美联储独立性的担忧加剧，鲍威尔的任期将于2026年5月结束。市场普遍预计特朗普将提名一位与其政策观点更为一致的候选人，从而加剧对美国货币政策未来方向的不确定性。
• 在货币政策方面，市场目前预计今年将有大约两次美联储降息。然而，上周发布的美国就业报告显示，劳动力市场表现好于许多人的预期，减缓了对激进宽松的预期，并强化了美联储在1月会议上维持利率不变的观点。
• 市场的注意力也集中在美国最高法院，预计将在周三就特朗普时代关税的合法性举行意见日。同时，法院定于1月21日就特朗普试图罢免美联储理事丽莎·库克的案件进行辩论。
• 主要投资银行对黄金的前景普遍持乐观态度。美国银行、摩根大通、高盛、摩根士丹利和瑞银预计，价格将在4500-5000美元/盎司的区间内保持到2026年，理由是预计美联储降息、债务担忧上升、中央银行和ETF的持续购买以及持续的地缘政治不确定性，路透社报道。

技术分析：黄金在4600美元下方暂停

XAU/USD的多头在近期反弹后稍作喘息，日线和4小时图上的超买信号触发了轻微的技术性卖出。

在4小时图上，RSI在超过70后有所回落，看跌背离信号暗示短期内上行动能减弱，尽管整体趋势依然向好。

在下行方面，初步支撑位位于4525-4500美元区间，此处与21期简单移动平均线（SMA）对齐。若果断跌破该区域，可能会为向4400美元水平的更深修正打开大门。

在上行方面，若持续突破4600美元，随后突破接近4630美元的历史高点，可能为向4700-4750美元的涨幅铺平道路。