金价在交易者等待美国非农就业数据时稳住在历史高点下方

• 黄金在 $3,550 附近保持稳定，此前在本周早些时候触及 $3,578 的历史高点。
• 交易者在等待 8 月美国非农就业报告的发布，认为这是美联储下一步行动的关键催化剂，因此保持谨慎。
• 疲软的美元和下跌的国债收益率继续支撑黄金，使其在接近历史高位时保持良好支撑。

黄金（XAU/USD）在周五交易平稳，当前在 $3,550 附近，投资者在等待 GMT12:30 发布的美国非农就业报告（NFP）时变得谨慎。该贵金属在周四从超过 $3,570 的历史高点轻微回调后正在巩固，交易者选择等待 8 月美国就业报告的新线索。

最近的劳动市场指标显示出降温的迹象。8 月 ADP 私营部门就业人数增加 54K，低于预期和之前的 106K，而 JOLTS 职位空缺下降至 718 万，从 736 万下降。最新一周的初请失业金人数为 237K，超过了预期的 230K 和之前的 229K，突显出劳动需求逐渐减弱的迹象。同时，制造业（43.8）和服务业（46.5）的 ISM 就业指数仍处于收缩区间。这一系列疲软的读数强化了美联储（Fed）现在更担心就业市场风险而非持续通胀的观点。

综合来看，这些数据突显出劳动市场正在失去动力，强化了市场对美联储将在 9 月 16-17 日会议上放松政策的预期。市场已经几乎完全定价了 25 个基点（bps）的降息，但 NFP 的发布可能在决定中央银行是否坚持这一举措或考虑更大幅度的 50 个基点降息以应对增长放缓方面起到决定性作用。对于黄金而言，国债收益率低迷、美元疲软以及美联储的鸽派倾向提供了强有力的支撑，使黄金保持在接近历史高位。

市场动向：黄金稳定，美元走弱，收益率下滑

• 美元指数（DXY）衡量美元相对于六种主要货币的价值，跌向 98.00，交易者在 NFP 发布前重新调整头寸，回吐了周四的涨幅。
• 全球债券市场在近期飙升后有所放松，美国国债收益率在整个曲线下滑——基准 10 年期收益率徘徊在 5 月 1 日以来的最低点 4.161%，30 年期收益率滑落至三周低点约 4.855%，而对利率敏感的 2 年期收益率降至 3.590%，也是自 5 月 1 日以来的最低水平。较低的收益率降低了持有无利息黄金的机会成本，缓解了黄金的下行压力。
• 预计 8 月非农就业报告将显示就业增长 75K，略高于 7 月的 73K。与此同时，平均时薪预计环比增长 0.3%，与上个月持平，而年薪增长预计将从 3.9%放缓至 3.7%。失业率预计将从 4.2%上升至 4.3%，为 2021 年以来的最高水平。
• 周五，美国总统唐纳德·特朗普签署了一项行政命令，将日本汽车进口关税从 27.5% 降至 15%，该命令将在七天内生效，并追溯至 8 月初。此举是更广泛的美日经济计划的一部分，包括日本在美国基础设施、能源和半导体项目上的 5500 亿美元投资承诺，以及东京扩大对阿拉斯加液化天然气的采购协议。虽然关税减免不包括飞机及其零部件，但该协议被视为对日本汽车制造商的重大利好。
• 周四，美联储提名人斯蒂芬·米兰在参议院小组委员会上表示，他“绝对不是”特朗普的傀儡，反驳了对中央银行政治影响的担忧。米兰计划在确认后从白宫顾问角色中请假，批评者表示这一举动仍然模糊了美联储的独立性。除了独立性辩论外，米兰承诺将基于宏观经济分析采取行动，并致力于美联储的双重任务。
• 芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比周四表示，由于对关税可能加速通胀和对劳动市场的影响仍存在不确定性，他不确定在美联储 9 月 16-17 日会议上降息是否合适。

技术分析：XAU/USD 在 NFP 发布前巩固在历史高点下方

XAU/USD 在周三创下 $3,578 的新历史高点后略微回落，目前在 $3,550 附近巩固。价格走势表明收益的健康消化，黄金在 4 小时图上的 50 周期简单移动平均线（SMA）$3,469 之上舒适持稳，作为强有力的支撑基础。

动量指标仍然积极。相对强弱指数（RSI）从超买水平回落，但仍保持在 64，显示多头仍在控制中。平均方向指数（ADX）为 46，反映出强劲的上升趋势，尽管其近期下滑信号表明短期内动量减缓。

在下行方面，立即支撑位在 $3,500，随后是接近 $3,450 的突破区间。在上行方面，若突破 $3,578 的历史高点，将打开通往 $3,600 心理关口及更高水平的大门。即将发布的美国非农就业报告将是周五的关键催化剂，疲软的数据可能会推动另一次创纪录的反弹，而强劲的数据显示可能会触发回调至 $3,500 区域。