特朗普表示他计划对铜进口征收50%关税 – 荷兰国际集团

美国铜期货在总统唐纳德·特朗普宣布计划对铜进口征收50%关税后，昨日创下历史新高。昨日的价格飙升幅度也创下了单日涨幅的记录。商务部长霍华德·卢特尼克表示，铜关税可能在7月底前生效。这将是铜首次面临美国的进口关税。尽管这一举动并不令人意外，但征税的规模却令人惊讶。市场原本预计关税最高为25%，荷兰国际集团（ING）的商品专家埃娃·曼特赫（Ewa Manthey）和沃伦·帕特森（Warren Patterson）指出。

特朗普50%铜关税引发创纪录的飙升

"在2月份，特朗普下令对铜进口进行第232条款调查。然而，270天的调查截止日期将允许其持续到11月。这对Comex铜价可能是积极的，至少在目前是如此。在关税生效之前，可能会有更多的购买。然而，50%的进口关税也可能导致需求破坏。今年美国铜价已上涨超过40%，价格继续受益于关税的提前反应。"

"然而，这对伦敦金属交易所（LME）价格将是看跌的，随着关税的实施，涌向美国的铜流可能会停止。到那时，美国买家可能会开始消耗他们的库存。目前，Comex仓库中的铜储量超过了伦敦金属交易所和上海期货交易所（SHFE）仓库中铜的总和。这可能会改善美国以外铜的供应，从而对LME铜价施加压力。这一情况可能仅在关税实施后才会显现。目前，Comex-LME套利已扩大至超过2000美元/吨，这将支持铜流入美国的强劲势头。"

"美国依赖铜进口以满足国内消费。2024年，美国进口了约85万吨铜（不包括废铜），约占国内消费的50%。智利是最大的进口来源，约占40%，其次是加拿大和墨西哥。至少在短期内，用国内生产替代美国铜进口可能会面临挑战。"