金价下跌至两周新低，进一步跌破3300美元，静待美国 PCE 数据

• 黄金价格在积极的风险情绪下跌破3300美元，削弱了避险需求。
• 美联储降息押注和看跌的美元对黄金/美元多头影响不大，也未能提供支持。
• 交易者现在关注美国个人消费支出（PCE）价格指数的发布，以寻找新的方向性动力。

黄金价格（黄金/美元）在前一天的无方向价格波动后吸引了新的卖盘，并在周五亚洲时段滑落至3300美元以下。该商品接近周二触及的两周低点，交易者热切期待美国个人消费支出（PCE）价格指数的发布，以获取有关美联储（Fed）政策前景的线索。这反过来将对近期美元（USD）价格动态产生重要影响，并为无收益的黄金提供一些有意义的动力。

在关键数据风险临近之际，关于以色列-伊朗停火的乐观情绪和市场的积极氛围似乎使资金流出避险的黄金价格。然而，关于美联储（Fed）独立性的担忧以及围绕美元（USD）的看跌情绪可能会限制黄金/美元的损失。周四发布的数据表明，美国经济在第一季度的收缩幅度超过了之前的预期。这与美联储降息押注一起，使美元维持在多年来的低位，并可能支持黄金。

每日市场动态：尽管美元走弱，黄金价格多头似乎仍然犹豫

• 美国商务部周四发布的第三次和最终估计显示，受抑制的消费者支出和关税相关干扰的影响，美国经济在2025年初的收缩幅度超过了之前的预期。实际上，美国国内生产总值（GDP）在1月至3月期间以年化率下降了0.5%，这一降幅比第二次估计报告的0.2%更为陡峭。
• 美国劳工部发布的另一份报告显示，截至6月21日的一周，首次申请失业救济的美国人数减少了1万，调整后为236,000人。然而，持续申请失业救济的人数在截至6月14日的一周内增加了37,000人，达到197.4万人。这是自2021年11月以来的最高水平，表明招聘环境疲软。
• 这些数据引发了市场对美国失业率可能在6月上升至至少4.3%的猜测，较5月的4.2%有所上升。这可能迫使美联储在7月恢复降息周期，并在今年年底之前进一步降低借贷成本。这一前景将美元拖至自2022年3月以来的最低水平，并可能继续为无收益的黄金价格提供支持。
• 投资者现在等待周五晚些时候发布的美国个人消费支出（PCE）价格指数数据，以获取有关美联储降息路径的进一步线索。共识预期核心PCE价格指数将月增0.1%，5月同比上升2.6%。如果数据意外强劲，将验证美联储主席杰罗姆·鲍威尔对降息的观望态度，并提振美元。
• 实际上，鲍威尔本周重申，美联储在更好地掌握陡峭关税对消费者价格影响之前，处于等待降息的良好位置。这些评论引发了美国总统唐纳德·特朗普的强烈批评，特朗普一直呼吁降低利率。此外，有报道称特朗普考虑在9月或10月任命鲍威尔的继任者。
• 这一发展引发了对美联储独立性可能受到侵蚀的担忧，这应限制美元对关键通胀数据的任何即时积极反应。这反过来表明，黄金/美元的阻力最小路径是向上，任何进一步的下滑仍可能被视为买入机会。

黄金价格可能在短期上升通道下方加速下跌

从技术角度来看，若在4小时图上跌破200期简单移动平均线（SMA），可能被视为黄金/美元空头的新触发点，背景是本周短期上升通道的突破。考虑到日线图上的振荡指标刚刚开始获得负动能，黄金价格可能会加速下跌，向3245美元区域靠近，最终跌至3210-3200美元的水平支撑和3175美元区域。

另一方面，3324-3325美元区域现在似乎成为了夜间波动高点之前的直接阻力，约在3350美元区域。这之后是趋势通道支撑的突破点，约在3368-3370美元区域，这应限制黄金价格的进一步上涨。然而，若持续强势突破后者，黄金/美元可能重新夺回3400美元的关口。一些后续买入将否定负面前景，并将偏向多头。

黄金 FAQs

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。