- 上周仓位快速飙升后，市场出现反弹。
- 美联储 1 月降息目前基本无望。
- 黄金价格陷入三角形技术形态，突破压力渐增。
黄金价格（黄金/美元）在2025年的第一个交易日快速冲刺走高后，周一在2640美元附近企稳，因为交易员们相当急切并迅速地重新建立了他们在圣诞节前削减的仓位。此后，尽管美国收益率仍然相当高，但黄金价格已开始略微回软。
尽管黄金价格可能正在盘整，但地缘政治方面的动向正在回升。意大利总理乔治亚-梅洛尼（Giorgia Meloni）脱离欧洲联合立场，主动访问了美国当选总统唐纳德-特朗普（Donald Trump）。与此同时，据彭博新闻社报道，加拿大总理贾斯汀-特鲁多似乎将于本周辞职。
每日市场动向摘要：黄金仍有较大盘整空间
- 据《华盛顿邮报》报道，美国当选总统唐纳德-特朗普正酝酿简化关税办法，只对美国关键进口关税发布全球关税。
- 市场即将进入2025年的第一个正常交易周，未来一周的经济日历非常紧凑，周五发布的美国非农就业人数将成为本周的焦点。
- 美国 10 年期国债收益率上周上涨至 4.639%，创 7 个月新高。本周一，该收益率在 4.62% 附近企稳。
- CME Fedwatch 工具目前显示，1 月份降息 25 个基点（bps）的概率仅为 10%。再往后，人们预期美联储将继续依赖数据，一旦当选总统唐纳德-特朗普于 1 月 20 日就职，不确定因素可能会影响通货膨胀路径。
- 一些欧洲国家发布了各自的服务业采购经理人指数（PMI）。法国、德国和西班牙出现了不错的反弹，有些小幅超出预期。
技术分析：黄金陷入宽幅盘整
从技术角度看，黄金价格因尊重上升和下降趋势线而陷入折线图形态。突破可能随时会发生，不过预计会稍晚一些，买卖双方会被推向对方。
下行方面，位于 2,627 美元的 100 天均线（SMA）暂时保持稳定，不过也面临压力。五角星形态的上升趋势线应在 2,606 美元附近提供支撑，过去三次都是如此。如果该支撑线失守，则可能迅速跌至 2,531 美元的支撑水平。
上行方面，2,658 美元的 55 日均线是第一个需要突破的水平。这不是一件容易的事，因为上周已经两次证明它是稳固的阻力位。一旦突破，2,690 美元将是最终的上行水平，其为三角形形态的下行趋势线。
黄金/美元：日线图
黄金 FAQs
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
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