基本面因素好坏参半，金价持平于 2,650 美元下方

• 黄金价格缺乏坚定的方向，受到多种不同力量的影响。
• 对美联储不那么鸽派的押注支撑了美元，并对黄金/美元构成阻力。
• 贸易战担忧、地缘政治风险和美国债券收益率低迷提供了一些支撑。

黄金价格 (XAU/USD) 难以利用前一天从 2,620 美元区域反弹的机会，并在周二亚洲时段窄幅波动。对美联储不那么鸽派的预期帮助美元 (USD) 吸引一些后续买盘，并成为对无收益黄金构成阻力的关键因素。尽管如此，对美国当选总统唐纳德·特朗普的关税计划、持续的地缘政治不确定性和美国国债收益率低迷的担忧为该商品提供了一些支撑。

交易员似乎也不太情愿，他们选择等待美联储降息路径的更多线索，然后再为金价的下一轮方向性走势做准备。因此，市场焦点仍将集中在本周重要的美国宏观数据上，包括周五的非农就业报告。除此之外，美联储主席杰罗姆·鲍威尔的讲话将被视为美国利率前景的参考。这反过来将在影响短期美元价格动态方面发挥关键作用，并为黄金/美元提供一些有意义的推动力。

黄金价格交易员等待美联储降息，然后再进行新的方向性押注

• 美元有望延续隔夜从数月低点反弹的势头，因为市场押注美联储将在较长时间内维持高利率，并削弱金价。
• 投资者仍然担心美国当选总统唐纳德·特朗普的关税计划可能引发第二波全球贸易战，而这反过来又会成为避险贵金属的顺风。
• 由于人们对即将上任的特朗普政府将出台有利于企业的政策抱有希望，美国供应管理协会 (ISM) 的制造业采购经理人指数 (PMI) 11 月升至 48.4。
• 芝加哥商品交易所集团的 FedWatch 工具显示，美国央行在本月晚些时候即将举行的货币政策会议上将借贷成本降低 25 个基点的可能性接近 75%。
• 基准 10 年期美国政府债券的收益率徘徊在 10 月底以来的最低水平附近，进一步限制了无收益的黄金/美元的下行空间。
• 俄罗斯向乌克兰发射了至少 60 枚朝鲜导弹。朝鲜领导人金正恩发誓，他的国家将始终支持莫斯科，直到俄罗斯在乌克兰取得重大胜利。
• 投资者热切期待本周美国的重要宏观数据和美联储主席杰罗姆·鲍威尔的讲话，这可能会影响美国的利率前景并推动大宗商品。
• 周二的美国经济议程包括发布职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）职位空缺数据，但焦点仍集中在周五的非农就业人数（NFP）上。

金价依然脆弱，上行趋势通道被突破

从技术角度来看，周一跌破四天上升通道被视为看跌交易者的关键触发因素。尽管如此，日线图/4小时图的混合震荡指标和隔夜反弹值得谨慎行事，然后再进行有意义的下行布局。然而，任何超过 2,650 美元区域的积极走势都可能在上周五的波动高点附近遇到阻力，即 2,666 美元区域附近。下一个相关障碍位于 2,677-2,678 美元区域附近，在此之上，金价可能试图收复 2,700 美元的整数关口。

另一方面，隔夜低谷约 2,622-2,621 美元区域附近，现在似乎限制了进一步下行至2,605-2,600 美元区域的空间。一些后续抛售可能会暴露 100 日简单移动平均线 (SMA)，目前在 2,577 美元区域附近。如果金价跌破后者，将为跌向 11 月波动低点（在 2,537-2,536 美元区域附近）铺平道路。

利率常见问题解答

什么是利率？
利率是金融机构向借款人贷款时收取的利率，并作为利息支付给储蓄者和存款人。利率受基准贷款利率的影响，基准贷款利率由中央银行根据经济变化而设定。中央银行通常有确保价格稳定的职责，在大多数情况下，这意味着将核心通胀率定在 2% 左右。如果通胀率低于目标，中央银行可能会下调基准贷款利率，以刺激贷款和提振经济。如果通胀率大幅超过 2%，通常会导致中央银行提高基准贷款利率，以降低通胀率。

利率如何影响货币？
较高的利率通常有助于加强一个国家的货币，因为它们使该国成为全球投资者更有吸引力的投资地点。

利率如何影响黄金价格？
总体而言，较高的利率会对黄金价格造成压力，因为它们增加了持有黄金而不是投资生息资产或将现金存入银行的机会成本。如果利率高企，通常会推高美元 (USD) 的价格，而由于黄金以美元计价，因此会降低黄金的价格。

什么是联邦基金利率？
联邦基金利率是美国银行之间相互借贷的隔夜利率。这是美联储在 FOMC 会议上经常引用的总体利率。它被设定为一个范围，例如 4.75%-5.00%，但上限（在这种情况下为 5.00%）是引用的数字。市场对未来联邦基金利率的预期由 CME FedWatch 工具跟踪，该工具决定了许多金融市场在预期未来美联储货币政策决定时的行为。