TradingKey 每日市场简报：中东紧张局势施压美股，布油涨超4%，SpaceX解禁日大涨逾6%
AI播客
受中东局势升级影响，美股三大股指全线收跌，存储芯片及应用广告板块受财报利空冲击显著走弱。大宗商品方面，避险情绪推动油价盘中涨超4%，黄金冲高回落。政策层面，美国宣布针对多晶硅及光伏产品的关税政策，将于美国东部时间2026年12月4日生效。个股动态中，SpaceX在限售股解禁首日逆势反弹，缓解了此前过度抛售的担忧。英伟达因高带宽内存短缺考虑调降Rubin Ultra显卡配置，苹果则面临AI需求激增引发的DRAM供应链压力。此外，Alphabet 250亿美元债券发行获超额认购，引发长端美债收益率上行。市场整体避险特征明显，核心硬件供应瓶颈及地缘政治扰动构成短期主要风险。
追踪市场趋势
TradingKey - 中东局势再度紧张，承压美股并推动其走低。三大股指本周首次全线收跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌0.85%，报53,885.10点；纳斯达克综合指数下跌0.06%，报26,348.35点；标普500指数下跌0.18%，报7,709.96点。
由于财报表现令人失望，存储芯片概念股暴跌，其中闪迪（SNDK）收盘下跌近7%，西部数据（WDC）下跌超13%。AppLovin（APP）作为一家应用广告公司，在第三季度业绩指引不及预期后，其股价暴跌近20%。值得注意的是，SpaceX（SPCX）在解禁日逆市上扬，收盘涨超6%。
大宗商品市场方面，中东局势升级推高了油价。在伊朗遭受袭击的消息传出后，原油价格迅速飙升，布伦特原油盘中一度上涨超4%。黄金盘中一度涨超1%，但随后转跌。
比特币盘中触及64,000美元的低点，较盘中高点下跌超1%。
市场头条
特朗普新的关税政策已正式生效，涵盖多晶硅和光伏产品，设定了最低进口价格并征收15%的关税。公告明确了以下最低进口价格：多晶硅为每千克21美元；多晶硅锭和硅片为每千克100美元；太阳能电池为每瓦0.22美元；太阳能组件为每瓦0.38美元。同时，美国将对公告附件中列出的多晶硅锭及相关衍生产品征收15%的从价关税。这些措施将于美国东部时间2026年12月4日凌晨12:01正式生效。
在1000亿美元限售股解禁首日，SpaceX股价逆势反弹超6%。周四，SpaceX首批9.115亿股限售股迎来解禁，交易量达到2.5亿股，创下一个半月以来的新高。与此同时，周三该股在2亿股的交易量下暴跌14%，这已经基本耗尽了边际卖方的供应。市场分析人士指出，一些做空策略并非基于基本面恶化的预期，而是旨在利用解禁后集中抛售的机会；如果实际抛售量低于预期，空头回补的压力将非常显著。
英伟达(NVDA)可能会因高带宽内存短缺而调整其Rubin Ultra显卡的配置，减少显存容量以确保供应。据The Information报道，为了解决高端、高带宽内存芯片短缺的问题，英伟达正考虑减少其下一代Rubin Ultra图形处理器的显存容量。知情人士透露，在过去几周里，英伟达已测试了至少三个版本，其中一些版本的显存容量低于最初公布的水平，这很可能是因为其无法获得足够的高端内存来满足原始设计要求。尽管配置降级会影响性能，但可以通过其他方式进行弥补；然而，如果人工智能公司使用这些缩水版芯片来运行大模型，他们将需要部署比原计划更多的芯片。
Alphabet(GOOGL)发行了250亿美元的债券，获得了超过四倍的超额认购，超过了近期亚马逊和SpaceX债券发行的需求。此次发债引发了美国长期国债收益率的上升和收益率曲线的变陡，认购订单总额达到约1150亿美元。强劲的需求不仅超过了亚马逊和SpaceX近期债券发行的表现，还得益于Alphabet相对优厚的新债溢价，从而吸引了大量投资者。
随着iPhone 18发布在即，苹果（AAPL）正在全球内存短缺的背景下，加大力度确保DRAM供应。据独立科技记者Tim Kulpan透露，距离折叠屏iPhone Ultra和iPhone 18系列发布已不足六周，苹果及其供应商正在加速协调DRAM内存芯片的供应。目前，苹果主要依赖美光科技来获取其DRAM，同时还向SK海力士和三星采购。然而，随着人工智能数据中心的需求激增，全球DRAM供应正变得日益紧张，苹果也面临着前所未有的供应链压力。
前十大交易最活跃股票
下表列出了近期市场上交易最活跃的十只股票。在庞大交易量和极佳流动性的支撑下，这些资产已成为追踪全球市场动态的关键基准。
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